COMENTÁRIOS POSTADOS

teve alguma nova atualização sobre a data possível em que provavelmente vai voltar a pagar rendimento?

E chegou nas 100 pilas!!!

Selic podendo chegar à 9,25% … KNHY é o papel do grupo Kinea que tem cdi na carteira, de modo que deverá entregar mais que seus irmãos (que diga-se de passagem, são igualmente competentes )… O dia a dia aos poucos vai mostrando o que cada grupo/ FII faz e pode entregar ao mercado… Só digo uma coisa: “fuja de FIIs que entregam menos do que deveriam”… Essa diferença sai do seu bolso e vai parar no bolso de outrem!

@pearson Para vc estudar um pouco

1. Estratégia: Ativo + Venda de CALL ITM + Compra PUT ATM

2. Objetivo: Ter uma operação com ganho na baixa, em contraste a outras que possuem viés de alta

3. Exemplo (07/12 dados fechamento):
Compra 100 USIM5 a R$14,92
Venda 100 USIMA139 (R$13,96) a R$1,75
Compra 100 USIMM149 (R$14,96) a R$1,05

4. Cenários:
4.1. Cenário sem estratégia:
4.1.1. Queda: Chupando dedo ou utilizando reserva de oportunidade

4.1.2. Estabilidade: Boas rolagens em Venda Coberta

4.1.3. Alta: Lucro com posições de Swing Trade


4.2. Cenário com estratégia:
4.2.1. Queda: Recompra da CALL ITM por um preço bem inferior + reserva de oportunidade

4.2.2. Estabilidade: Recompra com lucro + boas rolagens

4.2.3. Alta: Algum custo para desfazer a operação + Lucro em Swing Trade


5. Simulação (Vencimento):
5.1. USIM5 vai a R$13,92 (queda de R$1,00)

USIM5: -R$100,00 (Desvalorização contábil)
USIMA139: +R$175,00 (virou pó)
USIMM149: (R$14,96 - R$13,92)*100 = +R$104,00

5.2. USIM5 fica em R$14,92

USIM5: R$0,00 (estabilidade)
USIMA139: R$175,00 - R$96,00 (Recompra) = R$79,00
USIMM149: R$0,00 (vira pó)

5.3. USIM5 fica em R$15,92

USIM5: R$100,00
USIMA139: R$175,00 - R$196,00 (Recompra) = -R$21,00
USIMM149: R$0,00 (vira pó)

O HGBS11 é o ótimo exemplo pra gente entender os riscos dos FIIs multi-multi. Fiz um texto analisando os riscos e vantagens dos tipos de FIIs de tijolo e usei o HGBS11 como um dos exemplos. Quem puder, confira lá:
https://investidordefiis.com/2021/12/08/guia-para-classificacao-e-riscos-dos-fundos-imobiliarios-de-tijolo/

Ligaram para o meu pai oferecendo essa furada ai, estamos indo na Caixa encerrar a conta dele banco que oferece um negócio desse não merece ter clientes

Saiu o relatório gerencial:

Analisando o DRE:
1 - Redução de 281 mil na conta despesas operacionais (fruto da locação de imóveis)
2 - Aumento de 443 mil em despesas financeiras c/ propriedades (custo da divida)
Comentário: O custo da divida tem engolido o benéfico da redução de despesas operacionais oriundas da redução da vacância.

3 - Novamente, ocorrendo o descasamento entre regime de competência e regime de caixa em 3,08 milhões. No acumulado de 12 meses, essa diferença está no ordem de 17, 5 milhões.
Comentário: Parece estar havendo antecipação de receitas, com clara finalidade de elevar a cota no secundário e abrir espaço para uma emissão para hediar o fundo e consertar as "cacas" da gestão.

4 - Redução de 37 centavos no VP.
Comentário: Não adianta pagar dividendo as custas de redução no patrimônio do cotista.

Resumindo: Vejo que os dados não são sólidos e que há clara tentativa de elevar o valor da cotação no secundário para possibilitar uma nova emissão. O custo da divida está muito elevado, e para emitir será necessário uma aproximação do valor da cota no secundário com o VP.
Seria bastante razoável uma explicação detalhada sobre o descasamento entre os regimes, e como isso impactará o fundo.

Cenários:
1º - O IPCA não arrefece e o fundo ter que emitir a qualquer preço para hediar.

2º - O IPCA arrefece, o custo da divida reduz, o DY melhora, a cotação sobe e abre espaço para novas emissões, neste cenário o cotista irá sofrer menos pois a diluição tende a ser menor.

Situação extremamente difícil!!! Pois não é só reduzir a vacância. O custo da divida é muito elevado e tem que ser hediada.

@jordann , é sócio… nossa mercadoria tá valorizando bacana hoje…

taxa de administração 1,05% a.a.
taxa de performance: 20% do que exceder IPCA+IMA-B5 (ontem IMBA-B5 estava em 5,02% de Yield)

O VINO11 é o ótimo exemplo pra gente entender os riscos dos FIIs multi-multi. Fiz um texto analisando os riscos e vantagens dos tipos de FIIs de tijolo e usei o VINO11 como um dos exemplos. Quem puder, confira lá:
https://investidordefiis.com/2021/12/08/guia-para-classificacao-e-riscos-dos-fundos-imobiliarios-de-tijolo/

CVBI11 R$ 1,12... ISENTOS
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=243910

CVBI13 R$ 0,3135495
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=243914

Alguém consegue explicar porque o valor patrimonial por cota caiu de R$109,53 para R$ 105,88 de outubro para novembro?

Ainda não liberaram o fundo para investidor em geral, alguém sabe quando vai liberar?

Alguém aí vai no almoço com grupo de investidores que o Moise vai promover semana que vem para explicar essa emissão abaixo do VP?

Será que vai ter picanha argentina, vinho importado, música ao vivo, pula-pula pra criançada e o Moise cantando pra galera?

To querendo um convite

Questionamento sobre a Aquisição do Alianza Park

Fiquei com dúvidas quando li o FR e o RG sobre a aquisição e resolvi vir aqui ver se algum colega forista pode me auxiliar na análise.

Estamos adquirindo um imóvel de 135 Milhões, com cap rate estimado de 9,0%, 100% financiado.

A dívida tem um custo de IPCA + 6,5%, com carência inicial de 24 meses. O IPCA dos últimos 12 meses está já acima de 10% ao ano.

Ou seja, nos níveis inflacionários atuais, “compramos” uma receita de 9,0% ao ano (+- 12 MI) ao custo de dívida de 16,5% ao ano (+- 22 MI). Temos um fluxo de caixa inicial de dois anos, mas isso faz crescer ainda mais a dívida.

O que poderia justificar a aquisição racionalmente:

1) expectativa de redução do custo da dívida? Não é o cenário que vejo o mercado precificar. Ainda que a inflação caia para metade (5,0% ao ano), o custo da dívida seria superior. A inflação teria que cair para 1/4 dos patamares atuais somente para a o custo praticamente com os rendimentos esperados.

2) expectativa de aumento do cap rate? Improvável, já que ele se encontrar praticamente todo locado (e com contratos por prazo razoável), exceto pequenas áreas.

3) expectativa de pré-pagamento com emissão? Além dos coração estar muito abaixo do VP, so 30 MI admitem pré-pagamento e ainda assim com multa.

4) Estamos fazendo a compra parcelada e usando os valores do aluguel. Isso vai gerar valor ao fundo no longuíssimo prazo, porém reduzirá o Yield, já que será negativa a razão entre “rendimentos - custo financeiro”.

Quais outras possibilidades vocês conseguem enxergar?

R$ 1,60 Again...

Galera, fii não presta, LVBI é horrível, parem de comprar! Cadê o pessimismo?? =(

Ainda há alguma corretora por onde posso comprar esse fundo sem ser investidor qualificado?

Alô, alô Gestão do VSLH11 .................

Solta logo este Relatório Gerencial do mês de Novembro para explicar ao Mercado o por que destes pífios 0,106 de Rendimentos.

Quanto mais vocês demorarem de se explicar, mais o Mercado vai achar que vocês estão escondendo alguma grande "merda" dentro do VSLH11

Tenho dito.

Abs,

TORD11… renovando mínimas históricas a cada dia. R$ 9,56…

Mesmo considerando um desconto de 40% no aluguel do RJ , mbrf ficaria com um dy maior que 13%. Pra tijolo tá muito bom...

RENDIMENTOS NOVEMBRO/DEZEMBRO

Mantidos os já tradicionais R$0,75 por cota. Pagamento no próximo dia 15/12.
É "previsibilidade" que chama?

Pessoal,

Peço uma ajuda para entendimento da DRE apresentada no relatório do RECT.

Observei que desde de Agosto/21 o Lucro por Regime de Competência vem abaixo do Lucro por Regime de Caixa.
As distribuições são realizadas considerando o resultado caixa.

Olhando a diferença entre a linha do Lucro Reg. Caixa a linha do Valor Distribuído em todos os meses da DRE, é possível ver que a diferença entre o resultado no regime caixa e o valor distribuído nos meses anteriores a Agosto/2021 é que possibilita as distribuições posteriores mesmo com o regime competência mais baixo.

Entendi que está sendo feito a gestão do caixa para tentar uniformizar os rendimentos, mesmo com o descasamento de regimes.
Esta interpretação está correta?

E outra questão:
Imaginando um cenário que não houvessem mudanças relevantes a frente (ocupação/desocupação/vendas/compras/emissão/etc.)
É possível interpretar que o lucro regime de competência (entendo que vem antes) por estar mais baixo, acabará sendo refletido no lucro regime caixa (entendo que vem depois) ?
Somente pelo descasamento entre competência e caixa, poderia ser esperada uma redução do caixa no futuro?

Agradeço a quem me ajudar a entender melhor.
@camposhm, se puder dar uma força é bem vindo também.

Bons investimentos a todos!!!

1.48647547393 de sobras...