COMENTÁRIOS POSTADOS

[CONTEÚDO PATROCINADO]

GGR COVEPI RENDA FII
GGRC11

No dia 10 de julho, o Fundo GGRC11 gerido pela Zagros Capital divulgou a convocação da AGE (Assembleia Geral Extraordinária) para deliberar sobre a alteração do Regulamento. Inicialmente, destaca-se que o GGRC11 manterá a sua estratégia atual de investimentos em imóveis comerciais, com destaque para os logísticos, industriais e híbridos, com a finalidade de locação, prioritariamente, atípica.

A alteração do regulamento tem como objetivo a adequação integral do Fundo aos dispositivos da Resolução CVM 175, trazendo clareza e objetividade nas cláusulas do regulamento já existentes, bem como aumentando a competitividade do Fundo.

São 4 pontos principais que balizam a alteração e modernização do Regulamento, são eles:
• Trazer uma redação mais clara e objetiva do regulamento;
• Flexibilizar a política de investimentos, visando principalmente, a reposição dos ativos no vencimento dos contratos e novos desenvolvimentos;
• Incluir disposições da Resolução CVM 175 que modificam a política de investimento do fundo e devem ser aprovadas pelos cotistas; e
• Aumentar o capital autorizado para R$ 10 bilhões, um mecanismo importante para trazer competitividade e agilidade em uma eventual necessidade de captação de recursos, sem a exigência do tempo e valor despendidos para a chamada de uma AGE.

Entenda mais sobre a AGE: https://ggrc11.com.br/age

https://www.clubefii.com.br/video-analise?play_video=639d90b2-7052-424a-b412-a0b71797dbbf

Comprar ou não XPIN11? Confira se o FII é nossa preferêcia e sobre o recente fato relevante...
Me siga aqui no Clube para ser notificado sobre as próximas análises!

https://www.clubefii.com.br/video-analise.aspx?play_video=b2e34fe8-6067-4ca9-8497-1c664b13fb8b

Garantia robusta, mas, com possibilidade de não haver pagamento por ser tudo do mesmo grupo econômico.

@camposhm
Olha aí o assunto que vc levantou hj!

https://www.youtube.com/watch?v=85pqZHINIPk

Excelente trabalho do jornalista ao esmiuçar e revelar as entranhas do caso!
É muita podridão...

Eh... me empolguei nas expectativas sobre os resultados recorrentes do XPML pós emissão.
RG jul/24 (DRE jun/24):
Gerado: 0.81
Distribuido: 0.92
Reservas ao fim de jul/24: 0.41
Conforme o prospecto e estudo de viabilidade, deve manter o atual patamar de distribuição.
Muito impactante a diluição da emissão no resultado recorrente do XPML. Mas sempre bom lembrar que o portfólio adquirido é TOP e no longo prazo tende a performar melhor do que o portfólio antigo. Ademais, 8%aa de cap em alguns dos melhores shoppings do país e em um portfólio de 2bi... realmente foi algo extraordinário.
O XPML deve vender uma fatia do Tietê pra mandar embora uma parte da ossada que veio na transação (Cerrado, Shopping D...).
Lembrando que nesse mês de julho, que traz a DRE de junho, ainda não houve impacto do portfólio JHSF, que deve vir só no proximo mês... e deve elevar o resultado pra 0.85 por cota... vamos aguardar o longo prazo chegar e o XPML distribuir o tão sonhado 1 real por cota.
Algo positivo deste relatorio: mostrou que tem dinheiro sobrando até o fim do ano que vem. Tem 1.44bi em caixa... vai usar 1.2bi nos próximos 18 meses... vai sobrar 215 milhões no fim de 2025, o que representa 3,5% do PL atual do XPML.
Conclusão, NÃO precisa de emissão para pagar TODO o portfólio SYN e TODO o portfólio JHSF e TODAS as demais obrigações do fundo.
XPML tem caixa líquido POSITIVO frente às suas obrigações até >>>Dez/2029<<<
(Incluindo as amortizações da alavancagem).

Agora vem a parte especulativa:
Obs: CASO a compra e desenvolvimento do FL Shops pelo XPML/JHSF se concretize (amem!), o caixa livre de obrigações seria reduzido em 170 milhões. (215-170 = 45 milhoes), que são suficientes pra pagar a alavancagem pelos próximos 2 a 3 anos.
Nesse cenário, acredito que o XPML venderá parte do Tietê pra mandar embora o osso, como disse acima, do Shopping D e Cerrado, e desta forma "voltar" um bocado do principal do FII pra pagar a alavancagem por mais alguns anos além de 2026.

Neste mês, o fundo não distribuirá rendimentos.
Ficamos à disposição para sanar eventuais dúvidas.

Att.

Resumo dos resultados/cota de julho:

Recorrente: 0,74/cota
Não recorrente: 0,48/cota
Total: 1,22/cota
Distribuído: 0,85/cota

O resultado recorrente de julho ainda mostra dificuldade de garantir sozinho a linearidade do guidance.

A transação de venda do ativo está interminável, com prejuízo até o infinito do pobre cotista como eu.

Comentários dos rendimentos 5º d.u.

REC guardou 5 centavos para contrabalancear o próximo mês que leva em conta o IPCA de junho (0,21%)... O que explica parte do meu erro na previsão, ainda assim, achei bem fraquinho o resultado... 90 centavos não dá nem 1% sobre o VP...

Estou muito otimista com o fundo, preciso calibrar minhas expectativas...
TiagoPS 3 x 2 RECR11

Previsão: 96 cents
Resultado: 90 cents
Rendimento: 85 cents

https://youtu.be/-TTgPP27Hoc

eita ta chegando o rendimento do fundo de papel mais querido
0,90 essa semana?

Relatório gerencial mês de Julho: 3 novas operações no valor de 51 milhões, Cri Armac 35 milhões, Ipca + 8% SEM GARANTIAS, "Dada a qualidade crediticia, a operação não conta com garantias reais"
Cri Nardini, 2,7 milhões, Ipca +8,44%, SEM GARANTIAS.

Cris sem garantia para se juntar aos Cris anteriormente adquiridos (Klabin, Raízen, Eldorado, Minerva, Armac etc..)sem garantia alguma "risco corporativo"

Quando será vamos ver pingar na conta esses restante? Alguém chuta um data?

Saiu dividendo, 0,46. Nada fora do esperado. Nesse mês teve a volta do pagamento do Hosken e pagamentos das parcelas atrasadas.
Como o Hosken representa pouco do PL do DEVA11, acreditava que iria influencia em no máximo 0,02 centavos nesse mês.
O dividendo base deve se manter um pouco abaixo do valor apresentado nesse mês até o fim do ano, algo mais perto dos 0,43, levando em conta a manutenção ou leve aumento do IPCA.

#GPK
Aparentemente já anunciaram nova AGT para votação de mais 1 ano de waiver para o GPK.
Ainda não chequei as atas, mas é bem grande a probabilidade de votarem (RTSC) a favor, se GPK fizer um acordo de pagar parcialmente ou algo do tipo, impactará no dividendo do mês que vem...
GPK está com waiver a pouco mais de 1 ano. E sem pagar outros credores, devido ao RJ, em tese já fez ajustes no seu operacional para redução de custos. Teve um impacto aparentemente leve devido ao desastre do RS. Creio que iam pedir novo waiver independente do ocorrido. Isso demonstra uma operação extremamente estressada, apesar das noticias otimistas mostradas pela Hectare.

#Wish e Hope
Vão estar próximos de 2 anos de waiver em janeiro.
Se não conseguirem pagar mesmo depois disso, ai já sabe né. Uma operação "madura" que se mantem estressada por 2 anos, se não entrar novo dinheiro, a perspectiva fica bem ruim.

#CdC
CdC deve "provavelmente" seguir subindo o pagamento de juros como foi acordado, de 60% para 75% em janeiro. Pelo que eu vi, as operações estão se mantendo, nem muitos boas, e nem ruins.

#Chemin
E o Chemin, que está no "quase" todo mês. É a chama mais provável de acender um aumento dos dividendos nos próximos meses.
E fazer o fundo voltar pro patamar dos 0,60 de dividendo.

Pra quem pretende se manter no fundo, é importante se atentar as novas operações entrando na carteira. Já que isso demonstrará o cuidado da gestão perante o futuro.
Todas as operações citadas aqui, são "fato passado", e já sabemos a decisão da gestão em relações a elas, simplesmente waivers até elas darem sinal de vida. As novas operações devem ser menos concentradas e de menor risco, pra construir uma base solida de recuperação para o fundo.

Fato Relevante: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=713136&cvm=true

Boa tarde, quando receberemos as cotas do vrtm?

SPXS11
Rendimento R$ 0,099
Data Pagamento 2024-08-14

De grão em grão....ou melhor, de décimo de centavo em décimo de centavo...
Mês que vem, 0,10?

Não ia aumentar o aluguel esse mês?

Rendimento de agosto de 2024: R$ 0,91.
Finalmente o estrago provocado pela inadimplência da WE WORK apareceu. Já era mais do que previsto. Estava tudo caminhando muito certinho nesse Fundo ultimamente que até dava para desconfiar... Enfim, o estrago não foi tão grande assim e torçamos para que essa pendência seja solucionada brevemente!

R$ 0,00 ISENTOS:

"informamos que não haverá distribuição de rendimentos pois o fundo não apresentou resultado."

R$ 0,46
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=713136&cvm=true

0,50/cota ISENTOS!!!
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=713134

obs: resposta direta e reta sobre a possibilidade recompra de cotas:

"Caro investidor,

Somente para dar um retorno ao seu ultimo email, estamos estudando a questao da recompra

att
Bluemacaw"

R$ 0,50 ISENTOS!!!!!

Em linha com a revisão favorável do guidance prevista no último relatório.

Admira rbed nesse valor. Na incorporação vamos receber uns 6 reais por cota e ainda a cota será convertida em preço de 139,xx.

E veio 0,36. Considerando o cenário, esta ate bom.

Quem quiser entender o problema judicial que o fundo teve no início do ano, recomendo analisar Formulário de Referência da Almeida Júnior, que divulgaram em junho/24.

Na página 131, dentro da seção 4.4 dos passivos judiciais, há o Processo n° 1143239-30.2003.8.13.0672 – Falência de Marialva Construtora Ltda, que apresenta o rolo envolvendo o Shopping Neumarkt Blumenau.

https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/447c099a-2567-46d1-8ee6-1e2d11b1dca7/3e952308-2983-2d05-1ded-2d1cb12ecee8?origin=1

R$ 0,46 ISENTOS!!!