Todo FII tem seus defeitos #58: GCFF11
1. Defeitos/riscos:
1.1. 4,65% do PL em KNHY, que tem taxa de gestão de 1,6% a.a., somado aos 1,00% do GCFF11 da 2,6% a.a., o que é muito pesado;
1.2. 7,78% do PL em RBED11, que além de ser do setor educacional e tem caído bastante nos últimos meses, logo chuto que o fundo está com um resultado bem negativo nesse FII;
1.3. Ausência de FIIs de shopping, que na minha opinião é o segmento que irá se recuperar mais rapidamente;
1.4. Concentração excessiva no segmento logístico, que apresentou quedas relevantes nos últimos meses, não sei o PM do GCFF11 nesses FIIs, mas acredito que deve estar no prejuízo em vários desses fundos e para piorar, tais fundos não tem um DY muito alto, com mais uma taxação deve ficar uma coisa horrorosa;
1.5. Concentração excessiva em KNSC11, é um bom fundo, mas 16% é muita coisa;
1.6. Ausência de fundos de Renda Urbana, que geralmente tem localização privilegiada;
1.7. Liquidez ruim.
2. Qualidades:
2.1. Não tem preconceito com fundos High Yield, bem diferente da maioria dos FOFs, que são uns bundões;
2.2. Informa o resultado passível de distribuição;
2.3. Fundo de recebíveis representam uma fatia importante da carteira do FOF;
2.4. Apenas 5% em lajes corporativas, estratégia bem diferente da maioria dos FOFs, que logo no início da pandemia encheram o carrinho com esses FIIs e se deram mal;
2.5. Não possui FIIs de papel HG, que com uma dupla taxação sobra muito pouco para o cotista;
2.6. BTLG11 é um excelente FII logístico;
2.7. Excelente o último gráfico da página 7 (exposição histórico por setor), todos os FOFs deveriam ter um gráfico desses;
2.8. Fundo pequeno, o que permite que ele maior agilidade no giro de sua carteira.
3. Compraria? Não compro FOFs, mas para quem tem interesse nesse segmento parece uma boa opção, já que não é um FOF bundão como a maioria que tem aí.
Observações:
- O objetivo do post não é denegrir o fundo, mas expor alguns defeitos e abrir uma discussão saudável
- Não aprofundo para não alongar o post, caso queira uma explicação melhor basta comentar
- Não é recomendação de compra/venda, é apenas a opinião de uma sardinha pessimista
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