COMENTÁRIOS POSTADOS

Apesar de reduzir os custos no curtíssimo prazo, essa taxa de performance tende a explodir no médio prazo! Essa proposta da taxa de performance é absurda por três razões:

- LINHA D'ÁGUA MUITO BAIXA! Parte do VP atual que está muito baixo devido a MtM e queda dos FIIs. Portanto o bechmark parte de uma linha d'agua muito baixa, fácil de bater qdo o CDI baixar! Deveriam estabelecer como ponto de partida o valor histórico das integralizações das cotas nas ofertas! Ao optarem pelo VP atual, estão claramente aproveitando o momento, aceitando ganhar menos no cruto prazo pra colherem muuuuuuuuita taxa no médio e longo prazo. Caras de pau!

- CDI COMO BENCHMARK, sem qq aderência ao portfolio do fundo que é IPCA e FII e pretende se tornar Hedge Fund. Gestor vai perseguir um benchmark que tem absolutamente nada a ver com a tese do fundo! Parafuso de piração! Claramente IMA-B seria um benchmark mais aderente. Certamente teremos novos períodos de CDI baixo e essa tx de performance vai explodir, ainda mais com a linha d'água partindo lá de baixo!

- CÁLCULO NÃO CUMULATIVO, é avaliado apenas os rendimentos dentro do semestre. Portanto um semestre desastroso não impacta a tx de performance no semestre seguinte. Na minha visão o benchmark deveria ser cumulativo e a tx de performance só deveria ser paga qdo no acumulado o fundo estivesse entregando acima do benchmark. Vejam por exemplo DEVA ou HCTR... destruíram valor loucamente e no semestre seguinte já voltariam a receber performance como se nada tivesse acontecido...

Por princípio sou favorável a tx adm + tx de performance, desde que a tx adm seja baixa e a tx de performance com benchmark adequado. Definitivamente não é o caso!

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RESUMO DA OPERA
CDI qdo sobe impacta negativamente os rendimentos por causa das compromissadas. Agora vai impactar negativamente tb qdo o CDI cai por causa da tx de performance.

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=768917&cvm=true

"Preço de Emissão das Cotas da 6ª Emissão: o valor nominal unitário da Nova Cota será equivalente ao valor patrimonial das cotas do Fundo referente ao último dia do mês de outubro, a ser divulgado pelo Administrador, por meio do informe mensal do Fundo (“Informe Mensal”), no início de novembro de 2024 "

Será?

"Custos da Oferta: Não haverá taxa de distribuição primária, sendo que os custos da Oferta serão
majoritariamente suportados pelo Gestor, por meio de renúncia da Taxa de Gestão (conforme
estabelecido no regulamento do fundo) e o saldo restante, não arcados pelo Gestor, serão encargos
do Fundo."

clap clap clap clap clap

Galera, sabe o que vai acontecer? Esse trem vai maturar rs os bons vão ficar e cabe a nós escolher se quer seguir ou não com fiagros até essa "maturação " rolar rs. Simples assim! Alguns vou despachar e com 2 vou seguir rs.

Os fundos de pensão vêm ae... a partir de 5h25min
https://www.youtube.com/live/WVBWvjdo2fM?si=jkQsfRbmkHlR7WXr&t=19480

Previsão de rendimento KNIP11: R$0,70/cota

Fraco, mas poderia ter sido bem pior caso o fundo não utilizasse no cálculo da correção monetária um mix de 2 meses. Se não estou enganado o resultado se fosse apenas com o IPCA de agosto seria algo como 45 centavos...

No começo faço uma introdução sobre o que esperar das rendas em outubro e KNIP11 é o penúltimo FII comentado:
https://youtu.be/26Q_i68lYXQ

Previsão de rendimento do Urcão = R$0,95/COTA

Inicialmente tinha quase certeza que o rendimento de amanhã seria mais fraco do que o do mês passado devido a inflação mais baixa, mas como os negócios do fundo andaram bem, eles devem ter mais margem para distribuição de alguma reserva de lucro nas SPEs.

Inclusive a seguinte frase deixa uma brecha para talvez termos um rendimento bom já nesta quinta: "esperamos começar a ter impacto positivo no caixa proveniente desse empreendimento entre outubro e novembro de 2024"...

No início do vídeo faço uma introdução do que esperar para os rendimentos desse mês e seguida vou para previsões na prática:
https://youtu.be/26Q_i68lYXQ

Compensa vender minhas cotas de RURA e recomprar tudo em TORD11?

Impressionante a capacidade da Faria Lima de organizar grandes trapalhadas. Papéis de emissões privadas micando na mão dos underwriters. Só resta saber se vão passar a carta do mico para os fundos que administram.
Não faz o menor sentido ter fundo de debêntures privadas com d+30 rendendo praticamente a mesma coisa que Di " puro sangue" com d+0
https://braziljournal.com/spreads-comprimem-demais-e-credito-privado-comeca-a-corrigir/

RINV11: O hedge fund que em 2 anos rendeu 29,5%, rentabilidade 2x maior que a do IFIX no período
Canal: Felipe Torres, CEA
https://www.youtube.com/watch?v=MU3KY1Rhy64

Análise da queda do VP + Emissão

A intenção era fazer um vídeo sobre a emissão, mas acabei focando mais na queda do VP em GARE11. Fui ver a quanto ia sair a emissão e notei uma queda constante no valora patrimonial:
ABRIL: R$9,54
MAIO: R$9,47
JUNHO: R$9,36
JULHO: R$9,28
AGOSTO: R$9,20
SETEMBRO: R$9,11

Então acabei gastando mais tempo explicando essa queda do que sobre a emissão, e acredito que foi bem proveitoso, deu para entender como o fundo vem fazendo para conseguir realizar distribuições tão elevadas...
https://youtu.be/P6YYcC40pr0

O ticker TRBL deve significar TRouBLe. Os sinais estavam aí, pena que não vi.

URPR11 tem um potencial para fechamento do gap entre o mercado e o VP da ordem de 48,63%. Se a gestão conseguir realizar o que pretende, e voltar ao padrão normal dos rendimentos, a depender das condições macro do mercado, há potencial para esse fechamento ao longo do ano que vem, ou em 2026.

Caso não ocorra recurso da decisão do CARF, acredito que este fundo pode dar uma bela disparada. Segundo o ClubeFii, considerando o VP, o fundo tem 70,57% upside para fechar o gap do mercado até o VP. Este fundo tem potencial, mas é pouco comentado.

Palpites para amanhã?

Fundo vai mudar de nome e ticker: MCRE

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=768975

Relatório gerencial

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=768937

Manutenção positiva guidance:

Para os próximos meses, prevemos a elevação dos dividendos distribuídos e da cota patrimonial do fundo, com distribuição de rendimentos que podem variar entre R$ 1,00 e R$ 1,15. Estas elevações se devem aos seguintes fatores: Confimação do kicker atrelado ao CRI Allegra, com impacto no mês de outubro. Possibilidade de mais um kicker ligado a um CRI do portfólio ser atingido em curto prazo. Expectativa de resolução da recuperação judicial do CRI Starbucks nos próximos meses.

Já estamos online na leve pessoal ! Só para lembrar...

Do último Relatório Gerencial:
"Ainda, foram retidos R$ 0,50 por cota, que poderão ser distribuídos nos próximos meses."

Tem tudo para terminar o ano como uma das melhores oportunidades de investimento entre os FIIs de papel. O/

Do RG de setembro do RZAK11 : "Para os próximos meses, prevemos a elevação dos dividendos distribuídos e da cota patrimonial do fundo, com distribuição de rendimentos que podem variar entre R$ 1,00 e R$ 1,15." (pelo gráfico, vale para out, nov, dez)
"Exceto pelo CRI Starbucks, tivemos contribuições e pagamentos condizentes ao carrego esperado e fluxo de pagamentos de cada
ativo. Ainda, foram retidos R$ 0,50 por cota, que poderão ser distribuídos nos próximos meses."

Por acaso esse Shopping que está pegando fogo no Brás em SP não é o do HCTR ?

@FCustodio

https://www.instagram.com/selinabrazil/p/DBehgWfPRSH/

Peguei de um colega que postou aqui no forum.

Pelo visto a Selina vai encerrar algumas unidades. Reestruturação

ICRI Ganho de capital de 2,11/cota na venda de CRI!!! Teremos três meses bem gordos pela pela frente!!!
https://www.clubefii.com.br/fundo_comunicados_embed?id=768883

No período inicial do gráfico a seguir, há 11 anos, a taxa da NTNB 2035 era igual à de hoje. Nem um gênio com carteira rendendo 50% acima de IDIV e IFIX consegue ganhar do TD com tx 6,75% (já descontado o IR do TD!).

FIIs nesse momento é para quem precisa de renda mensal agora ou curto/médio prazo, ex. 5 anos, ou seja, aposentados ou próximos de aposentadoria.

É jovem e quer acumular capital para prazo > 10 anos? Esqueça os FIIs e ações. All-in em TD IPCA +6,76% longo (2035 ou mais) e esqueça e não olhe marcação a mercado por 10 anos.

O resto é conversa fiada.

https://maisretorno.com/app/comparador-ativos?p=1386028800000+-+1723593600000&a=tesouro-ipca-15-05-2035%3Atd%2Ccdi%3Aidx%2Cidiv%3Aidx%2Cifix%3Aidx%2Cima-b%3Aidx

PS: NÃO sou hater de FII, tenho 35% do patrimônio em FIIs/FI Infra, mas tenho 62 anos...

Dividendos a serem pagos em 11/11/24:
$1,01367294548982
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=766946