Gosto do fundo, acho que tem qualidade e uma boa gestão (com o cabeça branca ou agora com o aspira dele junto do James), quanto as taxas eu (diferentemente de vcs) não acho que haverá uma grande revolução aqui, isso tendo como base o NCRA11.
Lá no NCRA11 houve apenas a redução de 0,15%, outra questão lá é que a tx de performance é de 10% sobre o benchmark deles em vez dos 20% aqui, fazendo esses ajustes aqui tendo como base o ótimo post do colega @BrunoGvBr:
1 - Carteira NCHB: IPCA + 10,39% a.a.
Carteira NCHB - tx gest/adm: IPCA + 9,29%
Comentário: Aqui o ajuste das taxas, saindo de 1,25% para 1,10%
2-Cenário IMAB5 = 6%:
Taxa de performance: 10% do que exceder IPCA+6% -> 10% de 3,14% = 0,329% a.a.
Custo Total gestão + performance = 1,429 % a.a.
Carteira líquida = IPCA + 8,961% a.a.
3-Cenário IMAB5 = 5%: (o mais provável hoje)
Taxa de performance: 10% do que exceder IPCA+5% -> 10% de 4,14% = 0,429% a.a.
Custo Total gestão + performance = 1,529 % a.a.
Carteira líquida = IPCA + 8,861% a.a.
4-Cenário IMAB5 = 4%:
Taxa de performance: 10% do que exceder IPCA+4% -> 10% de 5,14% = 0,514% a.a.
Custo Total gestão + performance = 1,614 % a.a.
Carteira líquida = IPCA + 8,776% a.a.
Comentário: Aqui o ajuste da performance, caindo de 20% para 10% do excedente do IPCA+Yield IMAB 5.
ps: Não coloquei 3% do Yield do IMAB 5 pq This is Brazil como diria o filósofo Dominic Toretto
Extra: Se a Taxa de gestão que hoje é de 1% caísse para 0,85% da mesma forma que houve no NCRA, fazendo mais uma conta de padeiro, por exemplo, em julho teríamos a redução do valor mordido pelo James & Team de R$ 127.613,57 para R$ 110.540,91, essa diferença mensal de um pouco mais de 17k faria que o rendimento distribuído aumentasse apenas 0,01 centavo, indo de 0,85 cents para 0,86.
Chegando a conclusão, vejo que esse exercício todo pode nos mostrar que (se não errei nada) no mês a mês o impacto tende a ser pequeno e apenas no semestral quando vem a porra da Tx de Performance que iríamos sentir mais o impacto, mas ele também não mudaria o rendimento do fundo de patamar, pra mim seria muito mais um alinhamento do fundo com o que ele entrega e principalmente com a indústria.
Pergunta que vcs podem se fazer: "E se ficar assim como está no cenário 3, fica bom?" Pra mim fica aceitável, acho que o gestor ficaria sendo remunerado acima da média e ao mesmo tempo pelo nível de risco do fundo, receber nessa conta de padeiro quase IPCA+9% me parece justo.
Abs
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