Tá caro tá barato?
Senhores, acho que vocês tem que começar a fazer as contas e entender algumas premissas:
Por mais que o mercado tenha laranjas, maçãs, peras, melancias, etc, todos os investimentos acabam se comparando ao CDI. O CDI, a grosso modo é o mesma coisa que a taxa Selic.
O mercado tem a fama de se antecipar aos fatos, ele quase nunca é coerente com a data atual, seja na alegria ou na tristeza.
A alíquota de imposto de renda para aplicações que passam dos 360 dias é de 17,50%.
Se você aplicar em algum fundo CDI que paga 100% da taxa Selic, (os bancões seguros não pagam tudo isso) e resgatar após 1 ano, você paga esses 17,50% de IR.
Com a Selic a 8,25% uma aplicação de 100% do CDI vai te render líquido (descontado o imposto) 6,81% ao ano.
A Selic tem previsão (entenda-se aqui: o mercado criou essa expectativa) de chegar a 7%.
Aplicações que pagarão 100% do CDI a 7% são apenas 5,78% ao ano após a alíquota de 17,50%.
Se o mercado espera isso e ele está se antecipando a isso, vocês tem ideia de quanto um FII está rendendo em comparação a esse CDI que o mercado acha que vai acontecer?
Com a Selic a 8,25%, os FII que eu acompanho (são apenas 25), estão pagando uma média de 110% do CDI.
Sendo o menor apenas 63,03% (sim, esse está caro ou tem muita vacância e carências a serem resolvidas ainda) e o maior módicos 148% do CDI.
Com a Selic a 7% esses mesmos FII estarão pagando uma média de 130% do CDI.
Sendo o menor apenas 74,28% do CDI e o maior “apenas” 175% do CDI.
Então, senhores, quando vocês as vezes falam que tal e tal fundo está muito caro, e não ligam os fatos que esse fundo estará pagando (segundo as expectativas do mercado) daqui a alguns meses uns 130% do CDI, é a mesma coisa que dizer que ganhar 30% acima do CDI é pouca coisa! O Sr. Mercado vai olhar para vocês com a simpatia e a condescendência que nós reservamos aos bebês de peito.
Façam as contas, e me digam, as cotas estão caras ou baratas?
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