COMENTÁRIOS POSTADOS

( RG set.23 ). Aquisição em CRI: Barueri Logístico/Jandira (MR$ 9,90, a somar MR$ 12,80 a IPCA+7,6%aa, juros e amortizações mensais em curso, vencim.: jan.30) e JFL Rebouças (MR$ 1,70, a somar MR$ 69,90 a IPCA+6,65%aa, juros mensais correntes, amortizações, iníc.: abr.24 e vencim.: fev.32) e vendas em CRI: Direcional IV (MR$ 8,30, venda integral), Brookfield JK CDI (MR$ 3,00, a restar MR$ 29,80 a CDI+2,15%aa, juros mensais correntes, amortização única no vencim.: dez.27) e Leroy II (MR$ 2,30, a restar MR$ 114,70 a IPCA+7,25%aa, juros e amortizações mensais correntes e vencim.: mar.36. Reportou MR$ 43,70 em aquisição de CRI que classificou como táticos, porém nãos os especificou (mais um FII, além do BTCI 11, que passa a ocultar ativos, sob o argumento de táticos (falta de transparência)).
( 2 ). CRI montavam MR$ 1.229,50 (não inclusos estes ocultos MR$ 43,70), distribuídos por MR$ 877,74 a IPCA+6,79%aa\ MR$ 201,74 a CDI+2,61%aa\ MR$ 150,02 a IGP-M+4,75%aa, vencimento: 7,8anos, duração do retorno: 3,7anos, juros correntes e ainda a carregar CRI com carências em amortizações, MR$ 730,54 (59% do total em CRI) ao prazo: 2,2anos.
( 3 ). FII totalizavam MR$ 54,10, a terem sido vendidos MR$ 11,10 no Valora Infra. Concentrados nos MCCI 11 (39%), GAME 11 (21%) e Valora Infra (19%).
( 4 ). Indisponiveis recursos a aplicar, exposto a negativos MR$ 72,12, onde compromissadas reversas somavam MR$ 87,66 (redução ~13,5% frente ao mês anterior).

Será se o mercado já precificou um Déficit de 0,5%?

Acho que não ein... Mercado sabe bem como o estado, independente de quem esteja na presidência, o erro é sempre para cima quando o assunto é gasto, déficit...

"A nova meta fiscal para 2024 será apresentada por emenda ao Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) em 16 de novembro, com previsão de déficit em torno de 0,5%, segundo fontes ouvidas pelo blog."

https://g1.globo.com/politica/blog/gerson-camarotti/post/2023/11/02/nova-meta-fiscal-para-2024-sera-apresentada-por-emenda-ao-projeto-de-diretrizes-orcamentarias.ghtml

Pátria e Vinci avançam na disputa por ativos do Credit Suisse. Já estariam fora do páreo Kinea, do Itaú, Jive e RBR
https://valorinveste.globo.com/mercados/renda-variavel/empresas/noticia/2023/10/20/patria-e-vinci-avancam-na-disputa-por-ativos-do-credit-suisse.ghtml
Vou aguardar o final dessa transação. Até lá estou com um pé atrás.

Clubefii não disponibiliza os últimos comunicados desse fundo na aba?

Talvez esteja na hora de dar um desconto na taxa de administração durante esse período que o fundo tá sofrendo e vai provavelmente fazer mais uma pequena secularização em 2024.

Quem é Kenneth Pope, o novo dono da Starbucks no Brasil - matéria de 2018
https://epocanegocios.globo.com/Empresa/noticia/2018/03/quem-e-kenneth-pope-o-novo-dono-da-starbucks-no-brasil.html

outros sócios da Southrock

QUADRO DE SÓCIOS E ADMINISTRADORES (QSA):
NOME
QUALIFICAÇÃO
ENTRADA
KENNETH STEVEN POPE
SÓCIO-ADMINISTRADOR
18/03/2010
ANTONIO JOSE ROCHETA DE SOUSA NEVES
SÓCIO-ADMINISTRADOR
23/05/2019
FABIO DAVID ROHR
SÓCIO-ADMINISTRADOR
23/05/2019

Com as ofertas pra liquidar fundo 2 imóveis.
Alguém arrisca nível preço que vale uma entrada?

Já acima 50% deságio.
Incrível capacidade gestão gerar valor cotista.
Já é exagero ou mercado penalizando ativos problemáticos?

Relatório gerencial de outubro não saiu mesmo? Não achei nem por aqui nem no site do fundo.

Governo mudará meta fiscal do ano que vem para -0,5% do PIB. (GloboNews)

Entrevista (aula) super interessante, dando insights do futuro da economia com gestores de multimercados:

https://www.youtube.com/watch?v=O3dMy8Lr00Q


"Olhamos para o brasil somente como trade..."

aqui os cotistas são mais brandos com a questão do portfólio de CRIs IPCA+ e compromissadas CDI+.

Alô B3 cadê você????
Situação está ficando insustentável. Os gestores estão tendo problemas no recebimento dos CRI e não há publicação de FATO RELEVANTE ?

Sem a marca, a empresa vale ZERO ISENTOS !!!
Alguém falou que amanhã compra porque a cotação já caiu 6,5 % que é o share do CRI no patrimônio.
É bom ver se não há outras azeitonas neste empadão. Azeitona com caroço, aquela que quebra o seu dente.
O que acontece é que os bancos estão repassando os riscos dos créditos mais arriscados nos mercados de capitais, ganhando fortunas nas estruturações das operações, e guardando para si os melhores negócios com, por exemplos, os consignados. Não é só no Brasil. É mundial.
Vc hoje tem coisas absurdas, como por exemplo, um fundo de China, do J.P.Morgan , maior banco dos EUA, disponível no Banco Itaú com cupom de entrada de R$ 1,00 ( um cru- cru).
Antigamente tinha o ditado : " quando a esmola é grande , o pobre desconfia ".
Mas aqui o pobre se acha mais esperto que o banqueiro.
Outro dia comentei aqui.
Em quase todas as classes de ativos, os relatórios se resumem quase que em 1 página. Vc tem, por exemplo, um fundo de europa onde o gestor não informa sequer em que países está aplicado. Composição de carteira ? Nem sonhar. Segredo de 6 meses, só na CVM , e quando vai lá tem cotas do fundo master e ,quando vai ao master, tem " ações".
Aqui tem RGs mensais com ,10,20, 30 páginas, e,como se não fôsse suficiente , montão de gente procurando cabelo no ovo e cobrando o ri.
Isto remete a um comentário aqui , acho que do @Thiago, sobre os RGs virando peças de propaganda.
Eu sempre tenho a opinião : NADA ACONTECE E É FEITO POR ACASO. VOCÊ É QUE NÃO SOUBE DECIFRAR.
Estou nos mercados há uns 55 anos. Vida que segue !

obs- não tenho posição no fundo.

Para os insensatos que estão insatisfeitos com o valor da distribuição do KNIP11 digo que os rendimentos mensais estão dentro do esperado. São rendimentos confiáveis. Se estivessem acima do esperado estaríamos questionando. Se o rendimento está dentro do esperado e tem cotista reclamando, é indício que não entende o produto. Tenho certeza de que nenhum investidor qualificado/profissional está aqui reclamando do valor do rendimento, uma vez que se espera que o conhecimento deste público permita que ele consiga fazer cálculos. Quem faz cálculos não vai se basear, no momento de estabelecer suas expectativas, em condições momentâneas/ passageiras/pontuais/atípicas/extraordinárias. As condições evoluíram de pico de inflação para deflação. Neste período vimos cotistas oscilarem da excitação a insatisfação, quando nada mudou nos fundamentos do KNIP11. A pergunta que todo investidor sensato deveria se fazer: quanto deveria esperar de rendimentos mensais do fundo em condições normais de temperatura e pressão? A resposta que me ocorre é que não é muito diferente disto que o fundo acabou de anunciar. Então, sabendo disto, o que explica a insatisfação pelo nível atual de rendimentos? O que explica a situação anterior de euforia no pico de inflação? A resposta que me ocorre é que quem está insatisfeito é porque se ilude.

Alguém sabe porque a Corretora Santander fez uma venda massiva de SARE11 no dia 1/11/23? Foram 1369 cotas.

FNET dos Certificados de recebíveis -> Filtros -> Colocar Starbucks no Nome do Certificado
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/pesquisarGerenciadorDocumentosCertificadosCVM

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CRI Emissão:4 Série(s):325 (+1) RIZA STARBUCKS 08/2021 BRIMWLCRI815

Fato Relevante - Recuperação Judicial
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=545274&cvm=true

Termo de Securitização
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=202149&cvm=true
DAS GARANTIAS
8.1. Garantias. Não serão constituídas garantias específicas, reais ou pessoais, sobre os CRI, além das Garantias constituídas ou a serem constituídas no âmbito da CCB, quais sejam: (i) Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios; e (ii) Aval. Na presente data, a Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios não está constituída.

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CRI Emissão:4 Série(s):460 (+2) CORP STARBUCKS II 02/2022 BRIMWLCRIAY3

Fato Relevante - Recuperação Judicial
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=545277&cvm=true

Termo de Securitização
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=271128&cvm=true
DAS GARANTIAS
8.1. Garantias. Não serão constituídas garantias específicas, reais ou pessoais, sobre os CRI, além das Garantias constituídas ou a serem constituídas no âmbito do Termo Constitutivo de Emissão de Notas Comerciais, quais sejam: (i) Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios; e (ii) Aval. Na presente data, a Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios não está constituída.

Falei aqui em posts anteriores que: DE SEGURO NA B3, SÓ A QUEDA.... E que esse FII estava caro pelo que pagava. Os fanboys . ficaram doidos, pois é a rocha está esfarelando. E embora sejam segmentos diferentes o MXRF11 está lá rentabilizando o cotista mês a mês..... O velho dogma ainda vale melhor dois anos ganhando 3 do que três anos ganhando 2.

Estou impressionado com a capacidade dos gestores nos colocarem em frias

Antes eu tinha como aceitável uma concentração máxima por CRI na casa dos 10%, mas dado o amadorismo de muitos gestores estou pensando em reduzir esse número para 5% ou menos.

Erros e canalhices nesse episódio da South Rock:
- A canalhice já começa pelo nome "CRI Starbucks", um desatento vai pensar que tem perfil de crédito da empresa internacional
- "Gostaríamos de reforçar novamente que todos os ativos do nosso portfólio continuam 100% adimplentes em suas obrigações", trecho extraído do RG divulgado 3 dias antes da recuperação judicial da South Rock.
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=542403
- Se você abrir o RG de agosto irá perceber que os CRIs da "Starbucks" saíram de CDI + 7,7% para CDI + 9,50%, então claramente tinha algo acontecendo, algo que a gestão não comentou nos relatório de setembro (mais recente). É como eu já disse várias vezes, relatório gerencial de FII está mais para um panfleto publicitário do que um documento informativo.
- Em janeiro de 2023 utilizaram recursos da última emissão para encher a mão nos CRIs Starbucks, jogando por terra mais uma vez aquela abobrinha muito difundida por aí que emissões são para aumentar a diversificação do fundo

E o principal:
- Pelas informações que temos hoje sabemos que a empresa tem uma dívida de 1,8 bilhão para um faturamento infinitamente menor, ou seja, uma alavancagem completamente desmedida. É normal que meros mortais como nós cotistas não saibamos esse tipo de informação, mas e o gestor, antes de comprar um CRI não consegue verificar o nível de alavancagem da empresa, independente da resposta temos um cenário desolador: se sim, o gestor colocou em sérios riscos o patrimônio dos cotistas deliberadamente, se a resposta for não, quer dizer que estamos colocando nosso dinheiro nas mãos de pessoas que estão investindo no escuro.

O que vai acontecer agora é difícil dizer, mas meu blog trás o acompanhamento de outros casos de Default, sendo o mais parecido o caso do Aracaju Shopping:
https://fiica-esperto.blogspot.com/2023/05/cris-que-deram-default-cri-aracaju.html

Lendo o ultimo RG me deparo com mais uma frase para entrar nos anais dos FIIs:
"A boa expectativa de distribuição para os próximos meses se deve à proximidade do reconhecimento de um importante kicker dentro da nossa carteira, que tão logo confirmado será divulgado pelos canais oficiais."

Em termos % o Starbucks afeta pouco, acredito que o problema maior esteja no reconhecimento a zero dos CRIs que podem afetar o resultado competência e, por consequencia, limitar a distribuição independente do resultado caixa.

WeWork com sérias dificuldades ao redor do mundo...

WeWork está supostamente à beira de entrar com pedido de falência, fazendo com que suas ações despencassem

https://www.oribatejo.pt/wework-esta-supostamente-a-beira-de-entrar-com-pedido-de-falencia-fazendo-com-que-suas-acoes-despencassem/

Olá pessoal. Sou investidor de HCTR11, URPR11, JPPA11 e VSLH11.

Minha carteira, atualmente, é composta da seguinte forma:

HCTR11 | 413 COTAS | PM 47,21 | 41,00% DA CARTEIRA
URPR11 | 257 COTAS | PM 102,63 | 58,26% DA CARTEIRA
JPPA11 | 2 COTAS | PM 103,12 | 0,48% DA CARTEIRA
VSLH11 | 30 COTAS | PM 5,27 | 0,26% DA CARTEIRA

Como calculei meu PM? Peguei o valor pago na cota + taxa liquidação + emolumento. Somei todos os valores e dividi pela quantidade de cotas.

Minha pergunta é: Como vocês acham que andam os meus investimentos? Meu objetivo é acumular cotas (jamais vendê-las, a não ser que seja uma extrema necessidade). Tenho interesse, apenas, em receber dividendos e reaportá-los mensalmente. Não me importo com perda/ganho de capital, pois, como falei, meu objetivo é somente acumular cotas para receber mais dividendos. Lembrando que todo mês eu aporto meu salário e os próprios dividendos.

No mais, fiz esta postagem porque gostaria, também, de conselhos a respeito de ações. Estou pensando mais para frente investir em ações que estão no fundo do poço, como, por exemplo, MGLU3 que está sendo negociada em 1,33. Ou seja, se comprar uma bolada de MGLU3 e daqui há alguns anos ela crescer, será como ter ganho na mega-sena. Mas, aí que está o problema: comprar ou não? Será que vale o risco? Não somente MGLU3, mas tem outras, como Casas Bahia, por exemplo, que está sendo negociada a 0,46. Grato pela atenção.

viva, e deixe vender.

94 milhões é um número cabalístico?
FR BRCO11 (alavancagem) -- https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=542887
FR LVBI11 (desinvestimento) -- https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=545293

Pensamento de sócio: estou aqui por confiar na gestão e julgar adequado ao meu perfil de risco.
Vejo como provável motivo desse rendimento o ajuste à rápida abertura da curva de juros, em virtude do processo inflacionário nos Estados Unidos, Na verdade tivemos apenas uma reversão parcial do fechamento havido no meio deste ano, quando o rendimento foi extraordinário. Isso ocorre pelo regime competência, que trará linearilidade sim, mas quando a precificação dos juros voltar à estabilidade. Enquanto isso, quando os juros voltarem a fechar teremos novos rendimentos extraordinários.
Se houve alguma inadimplência pontual, saberemos no relatório, mas não acredito em nenhum problema estrutural aqui, até pela diversificação e perfil da carteira.
Como já tenho a posição que desejo sigo acompanhando, se o desconto ficar ainda maior aporto mais.
Isso é minha opinião, não é recomendação.