Do relatório gerencial de Junho:
"Em junho, o fundo aumentou a exposição em 3 CRIs: Golden Gramado (R$ 2,2 milhões), Iguatemi (R$ 500 mil) e Shopping Bahia (R$ 3,4 milhões). Foram também adquiridos dois novos CRIs: um com risco Vale (R$ 500 mil) e outro com risco Helbor (R$ 3 milhões). Adicionalmente, o fundo aproveitou algumas oportunidades no mercado secundário para realizar ganhos com a venda parcial da
posição de dois CRIs. Considerando essas operações, o fundo terminou o mês de junho com uma alocação de 66,7% em CRIs.
O dividendo correspondente a junho foi de R$ 0,73/cota, fruto do primeiro recebimento de juros e correção monetária por parte de 3 CRIs adquiridos no mês de maio, a venda de CRIs no secundário, bem como o recebimento integral de dividendos dos FIIsinvestidos.
Estratégia de Alocação e Esclarecimentos
Com relação as negociações no mercado secundário, vale destacar que a venda de R$ 1,5 milhão do CRI BB Mapfre ocorreu a uma taxa de IGP-M + 7,2%a.a. (0,99 p.p. abaixo da taxa de compra), o que justificou realizar o ganho tanto pelo spread relativo à curva de títulos públicos, quanto ao fato de ser um CRI com PMT anual. Quanto a venda de R$ 2,0 milhões do CRI JSL (Ribeira), que ocorreu a uma taxa de IPCA + 7,6%a.a. (0,45 p.p. abaixo da taxa de compra), o fundo decidiu por aproveitar a taxa de venda atrativa para criar espaço no segmento da carteira sem rating internacional para aumentar a posição no CRI Golden Gramado, que possui uma remuneração maior.
Adicionalmente, seguindo a estratégia secundária durante o período de alocação onde o fundo busca alocações mais eficientes para o caixa,
aproveitando-se principalmente de aquisição de cotas de FII que distribuam dividendos superiores ao rendimento de LCIs e que tenham alta liquidez, o fundo vendeu toda a sua participação no FII KNCR11 ao preço médio de R$ 106,00/cota, gerando um ganho adicional de 1,12% no período (o custo médio era R$104,83/cota) além dos dividendos recebidos, e em seu lugar foi adquirido o FII HGCR11 no processo de emissão de novas cotas deste, ao custo de R$105,73/cota"
O Fundo continua fazendo trade de FII, vendeu com lucro KNCR11 e comprou HGCR11 .
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