COMENTÁRIOS POSTADOS

Na Live de Fatos de Relevantes do Artur Vieira de Moraes ele entrevistou os gestores da Hedge e da Rio Bravo para comentarem sobre os últimos acontecimentos:
https://youtu.be/AG4wRu35sgE?t=2948

Meus comentários sobre alguns pontos:
- https://youtu.be/AG4wRu35sgE?t=4345 - quando você não é cotista do Fundo e quer "capturar" o valor dos atuais cotistas a emissão abaixo do VP vale, quando você já é o cotista e não quero ser "capturado" aí não vale....

- https://youtu.be/AG4wRu35sgE?t=5997 - o Fundo pode demorar mais para reciclar o portfólio e diminuir a exposição em agências.

- https://youtu.be/AG4wRu35sgE?t=6246 - esse é um grande receio que tenho: se só no RBVA11 tiver essa cláusula eles vão ter que divulgar informações mais sensiveis sobre as aquisições (em comparação com os outros Fundos de Tijolo) e podem perder em competitividade na hora de comprar os imóveis. A CVM poderia minimamente decidir isso e todos os Fundos irem se ajustando.

No meu racional a emissão estava Ok (nem excelente, nem desastre, só Ok). Achei que a diluição seria pouca, o rendimento continuaria bom e na direção da nova "cara" do Fundo. Agora já estou me preparando para uma "alavancagenzinha" no horizonte rsrsrs.
Como entrei no Fundo no começo desse ano não sou do time "Rolo Bravo", não passei nenhum aperto com a gestão. O Fundo entrega o meu critério básico (renda!!!) e por isso ainda tenho otimismo e confiança. Vamos ver que gato sai dessa tuba e o que nos reserva esse "divertidíssimo" 2022 hehehe.
Abraços!

Poxa, muita reclamação aqui...
Na minha visão vino 11 é um ótimo fundo e está crescendo com essa nova aquisição ...
Se o fundo é parado reclamam se o fundo é ativo reclamam, fica difícil...

Gestor da Hedge e da Rio Bravo estiveram hj nos Fatos Relevantes

Infelizmente não foi dessa vez que vimos uma "rinha de gestores": o primeiro gravou com o Arthur durante a semana e a segunda participou ao vivo

Sobre as participações: somente papo bonitinho, agregam nada, só ouvi pq deixei tocando enquanto estava cozinhando. E como de costume, o Arthur em posição isenta (só emite opinião pra falar mal de fundos High Yield)

https://www.youtube.com/watch?v=AG4wRu35sgE

Alguém indica mais algum fii de logística que possua varios imóvel novos como este ?

Emissão da Vinci com o seu histórico de emissões?!?! Muita risco para pouco retorno.

Fundo com valor de mercado artificial, mantendo-se próximo do VP, somente por renda não recorrente, fato que proporcionou manter o DY elevado.

Todos os outros FIs corporativos negociando com um desconto inacreditável, FIs focados em triple A como JSRE, BRCR, PVBI; fato que não ocorre em VINO.

Aquela velha história: todo dia saem de casa um … quando eles se encontram saem negócio!

Alianza Parque e Rede Globo: comparativo:

VINO11 anunciou que comprou o imóvel da sede da globo em SP por 522 MI e que iria pagar: 35% com recursos de emissão; 65% alavancando e parcelando o débito a IPCA + 6,0 (ou NTN-B 2030 + 1,5%, o que for maior), com carência de 12 meses. Com essa estrutura, espera-se que o rendimento do fundo aumente R$0,01 por mês. O imóvel reapresenta 40% dos valores dos ativos do fundo e tem cap rate de 7,6%.

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=248451

Na aquisição do Alianza Park do VILG11, também com 12 meses de carência, 100% da compra foi via alavancagem e a taxa eh ainda maior IPCA + 6,5. O cap rate do imóvel é maior (9,0%) e seu valor representa 8% do VP do FII. A gestora estima acréscimo de R$0,03 nos rendimentos.

A conta, para mim, claramente não fecha.

O imóvel do VILG tem uma alavancagem superior (100% x 65%), custo de dividia maior (IPCA + 6,5 % x 6,0%) e representativa muito menor (8% x 40%) no valor dos ativos do fundo. Mesmo assim, tendo um cap rate apenas ligeiramente superior (9,0% x 7,6%), a VILG (que tem 15 milhões de cotas) tera um acrescimento de rendimentos de R$0,03 enquanto o da VINO (que tem 12,5 milhões de quotas) aumentará os rendimentos em R$0,01.

Os valores também não soam estranhos aos colegas?

FATO, prestes a vencer a concessão, vende seu predio na maior cidade do Brasil, por que se é a maior empresa de comunicação como comentam nos posts aqui ?
Se perder ou ganhar a concessão, vai transferir tudo pro RJ porque lá já está sobrando espaço e hj vc não precisa mais estar fisicamente nos lugares. Como fica a multa ? Fácil vai pra justiça que estão cheios de advogados para enrolar.

A compra será realizada 35% com recursos da emissão e 65% de alavancagem via CRI. O resultado, se tudo der certo, é um acréscimo de R$0,01 no rendimento líquido do fundo.

Já anteciparam que só vão emitir no VP (o que é positivo) e hoje P/VP já está em 0,95 e há reavaliação dos ativos em curso. Ainda que o valor patrimonial seja reavaliado baixo (o que é provável), é comum também uma queda de preços após o anúncio da emissão.

Ou seja, é provável que na época da emissão o valor da cota no secundário esteja inferior ao da emissão. A globo vai ancorar até 25% da emissão, mas o volume mínimo para a emissão vingar é de cerca de 70% (3,6 milhões de quotas do total de 5,1 milhões). Institucional pode até bancar a emissão, mas vejo pouca pessoa física disposta a fazer essa loucura pra pagar mais caro e ficar sem rendimento até integralização dos recursos da emissão.

Resumindo, vejo grande chance de a emissão micar, da alavancagem e custos financeiros serem ainda maiores, fazendo com que essa locação/operação, na verdade, reduzam o valor da renda no fundo.

"Outro destaque é a dinâmica de amortizações do fundo, a qual propiciará novas alocações em taxas elevadas e sem a necessidade de realizar novas ofertas em um futuro próximo." Essa parte talvez foi a que mais me animou, em um fundo grande é pra ser assim mesmo.

Olha eu sou um grande crítico de gestões, estou sempre aqui descendo a lenha sem dó em gestoras quando agem por interesses que não são do fundo e cotistas.

Mas sinceramente tá difícil entender o porquê da reclamação de alguns aqui. Imóvel bom, bem localizado, comprado a bom preço, inquilino saudável, a maior empresa do setor, contrato atípico, longo e seguro e o impacto nos rendimentos do fundo ainda será positivo, 1 centavo a mais. Ah é pouco, pode ser, mas qualquer incremento de rendimentos é bom, se cada emissão de cada fundo fosse aumentar rendimentos que maravilha seria...

Pessoal comparando com VISC + Ancar, não tem absolutamente nada haver, lá os imóveis não eram bons, oferta abaixo do VP, impacto negativo em renda, enfim nada haver com aqui.

Sobre outra reclamação, a ancoragem da Globo, e possível participação relevante no fundo, oras se não querem isso, basta subscreverem suas cotas, simples assim. Também não vejo nada demais a Globo ter algum percentual de cotas do fundo, a intenção da Globo me parece clara de simplesmente querer vender ativos, quer vender o imóvel, não tá interessada no fundo, certamente se comprar cotas aqui, venderá em momento oportuno, a ancoragem é simplesmente para garantir a viabilidade da venda.

Posso estar enganado, não vendo algo, ou mudar de idéia mais tarde, mas o pouco que tô vendo desse negócio, parece positivo e a galera tá reclamando a toa.

Que treta. Mas acredito que todos perderam muito, a Rio Bravo, os cotistas, e mesmo o fundo da Hedge, que na resposta dada pela Rio Bravo, não tomou postura semelhante em outro FII's que possuía participação. Existe uma insatisfação enorme de grande parte dos cotistas com as ações adotadas no passado pela Rio Bravo, e esta insatisfação parece que não vai cessar, e vai prejudicar demais o futuro das ações que esta possa vir a adotar. Mesmo tendo uma boa oportunidade, e mesmo que em assembleia seja proposto uma emissão abaixo do VP, será que a assembleia aprovaria? Ou esse desencanto já inviabilizaria a proposta? De outro lado, muitos querem emissões no VP ou próximo, mas, quantos aqui entrariam numa emissão a R$ 104,88, sendo que a mercado a cota flutua entre R$ 95 a R$ 97? De uma forma ou de outra vejo o RBVA meio que travado por esta guerra surda. A gestão está se valendo de reciclagem de imóveis e alavancagem, mas vai chegar um momento que isso não será suficiente para ter uma renda satisfatória e com patrimônio crescente.

Fatos relevantes agora as 17:00hs no canal do prof.Arthur vieira de mores.
Vai falar sobre o:
Hfof
Sdil
Pact
Vino
Lgcp
Xplg

Será que não teremos mesmo uma emissão de natal? O KNSC11 é só anunciar (pré aprovado o aumento de capital), mas KNHY11 precisa de uma assembleia. Será que só em Janeiro? Lembrando que logo logo teremos mais um Copom e provavelmente outro aumento da Selic!

R$0,32 de rendimentos, ISENTOS, ref. a novembro/21. Apesar de estar no início, e a natural demora para a estruturação do fundo, achei muito reduzido o rendimento do mês, considerando o valor da cota em R$100,00. Alguém vê alguma vantagem em aderir à oferta deste fundo na oferta pública em andamento ?

Saiu a reportagem do Hotel Rosewood na vejasp (ver link abaixo)

CRI Hotel Rosewood: projeto hoteleiro do complexo Cidade Matarazzo, complexo de luxo localizado na região da Av. Paulista em São Paulo/SP. O hotel será o primeiro da marca Rosewood na América do Sul. O CRI foi emitido pela True Securitizadora e o volume total adquirido corresponde a R$ 230.000.770. O CRI contempla as seguintes garantias e mitigadores de risco:
i. Alienação fiduciária dos imóveis;
ii. Cessão fiduciária da totalidade do resultado financeiro da operação hoteleira;
iii. Fundo de reserva e despesas.
A taxa de aquisição do CRI corresponde a IPCA + 7,50% ao ano

https://vejasp.abril.com.br/cidades/cidade-matarazzo-inauguracao/

Esse fundo é para investidor qualificado?

Quando até influenciadores estão pessimistas é pq a coisa a coisa está feia mesmo

Resumindo: O FED colocava 120 Bi de dólares todo mês na economia e no final do 1T/22 pretende colocar ZERO

Aguardem... "Creptomoedas" que são mais voláteis e frágeis já estão sentindo... 2022 vai premiar quem se manteve líquido e punir quem foi na onda de Youtuber Vendedor de curso de investimento no exterior

https://www.youtube.com/watch?v=5KL_D2zDqAg

#IRDM11 - Analise RG de NOV - Novos rumos no fundo?
https://youtu.be/ezYycN7VHD0

É a gestão Rubinho! Sempre atrasada, não ganha nem par ou ímpar. Venderam tijolo no fundo do poço, em novembro. Impressionante a habilidade de perder dinheiro.

Só ganhamos um defensor forte contra o IR sobre os dividendos. KKKK

Depois do VISC11 + Ancar, as novas vítimas são os cotistas do VINO11 + Rede Globo

https://youtu.be/WGlnWCGagYE

Já, já vao fazer o mesmo que fizeram no visc11 e vino11 aqui, é só aguardar.

Devant/Hectare "Atravessaram o Rubicão" (1)

Sinto lhes dizer mas o caso Gran Viver foi um divisor de águas, um verdadeiro balde de água fria em alguém que nutriu por muitos meses um "sentimento" por esses fundos que me proporcionaram belos lucros via arbitragem.

Não há mais como defender as decisões dessas gestoras irmãs, ficou claro que o cotista virou o financiador de um sistema espúrio:

Os devedores perceberam que os "credores" (2) não poderiam reconhecer Defaults, sob pena de "queimarem seu filme", sendo então obrigadas a renegociar a dívida com as condições impostas pela parte devedora, que claramente tira proveito da situação escolhendo as taxas e prazos que quiser e pedindo mais dinheiro do que devia antes (essa é a pior parte - vc emprestaria mais dinheiro para alguém que já está te devendo e não te paga?)


(1) https://www.greelane.com/pt/humanidades/hist%c3%b3ria--cultura/meaning-cross-the-rubicon-117548/

(2) Credores entre aspas porque o verdadeiro credor dessa palhaçada não é Hectare ou Devant, mas seus cotistas

Devant/Hectare "Atravessaram o Rubicão" (1)

Sinto lhes dizer mas o caso Gran Viver foi um divisor de águas, um verdadeiro balde de água fria em alguém que nutriu por muitos meses um "sentimento" por esses fundos que me proporcionaram belos lucros via arbitragem.

Não há mais como defender as decisões dessas gestoras irmãs, ficou claro que o cotista virou o financiador de um sistema espúrio:

Os devedores perceberam que os "credores" (2) não poderiam reconhecer Defaults, sob pena de "queimarem seu filme", sendo então obrigadas a renegociar a dívida com as condições impostas pela parte devedora, que claramente tira proveito da situação escolhendo as taxas e prazos que quiser e pedindo mais dinheiro do que devia antes (essa é a pior parte - vc emprestaria mais dinheiro para alguém que já está te devendo e não te paga?)


(1) https://www.greelane.com/pt/humanidades/hist%c3%b3ria--cultura/meaning-cross-the-rubicon-117548/

(2) Credores entre aspas porque o verdadeiro credor dessa palhaçada não é Hectare ou Devant, mas seus cotistas

Gostaria de comentários dos colegas sobre uma comparação que estou fazendo sobre o DEVA e outros FIIS de papeís que tenho. Tenho o DEVA, HGCR, IRDM e HABT.
Tenho visto mais críticas ultimamente são sobre o DEVA e HABT. No entanto são exatamente os que tiveram maior DY no último ano , conforme acompanhamento aqui das tabelas do próprio Clube FII. Anotei há pouco: HGCR em torno de 9%, IRDM 14,39 e DEVA 16,5%.
Claro que para quem comprou DEVA com valor de 140 a situação piora muito, mas daí entendo não ser culpa da Gestão. Eu mesmo estou com o PM de IRDM e DEVA ligeiramente acima do mercado.
Em HGCR estou com PM próximo ao VP e HABT comprei quando houve uma grande queda e é meu melhor histórico.
Resumindo, considerando este DY de 16,5% no último ano no DEVA (talvez devesse ser em torno de 14% no VP) não é um excelente negócio, mas também não é horroroso.
Vocês acham que estou sendo muito otimista?

Pessoal, sei que aqui não é o lugar certo de perguntar, mas esse novo Fundo RBIF11, alguém tem alguma informação, achei interessante, mas achei o pagamento das cotas trimestralmente, um pouco estranho!
Só se pagar uns 12 reais por trimestre!