Vamos imaginar que você é bom de timming para a entrada no mercado.
Você entrou no mundo FII no começo de janeiro de 2016, com o IFIX lá no fundo, perto de 1.400 pts.
Além disso, você é bom na escolha dos FIIs. Não escolheu nada muito podre. Nada de EDGA, XTED, XPCM, PSRV (quem nunca, né?). Mas você é bem acima da média.
EM 01.01.2016, você montou a seguinte carteira: HGCR, HGLG, BCRI, KNCR, HGRE e, para não dizer que você é perfeito, BRCR.
Acho muito difícil que alguém tenha a coragem de dizer que montaria carteira melhor, considerando todos os FIIs disponíveis à época, sendo que muitos foram para o saco. Lembre-se de que, naquela época, a gente não sabia como cada FII performaria até hoje.
Você, então, montou a carteira HGCR, HGLG, BCRI, KNCR, HGRE e BRCR, com 1/6 do capital em cada um.
Considerando reinvestimento de dividendos, você ganhou até hoje aproximadamente: 93%.
Isso equivale a aproximadamente o mesmo que se você tivesse investido em um título IPCA + 5,75%.
A NTNB mais longa no começo de janeiro de 2016 pagava IPCA + 7,24%, o que dá líquido (de tudo) mais ou menos os 5,75%.
Vamos lembrar que você tem que, dos 93% que ganhou com os FIIs, você tem que tirar os 20% sobre ganho de capital se vender (só sobre a variação da quota, é claro).
Então, com muito boa vontade, você teria conseguido empatar com o Tesouro Direto.
Vão reclamar que a NTNB estava alta? Sim, mas o IFIX estava no fundo do poço quando você entrou.
Será que foi porque eu escolhi janeiro de 2016?
Não foi. Já fiz essa simulação com diversos FIIs e com diversas datas de entrada. O normal é perder para o Tesouro Direto.
Se comparar com CRA/CRI/Debênture, que costumam ter taxa maior do que o TD e que são isentos de IR, os FIIs perdem mais feio ainda.
Ainda tem um grande problema, eu tenho certeza absoluta de que haveria escolhas erradas na carteira de 99% dos investidores de FII, que massacrariam o rendimento.
...continua
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