COMENTÁRIOS POSTADOS

O que já sabíamos: 6 ativos do Fundo, que representam 40,02% do PL, possuem algum tipo de carência de amortização e, por isso, estão pagando apenas os juros.

E agora, mais uma no lombo do cotista: Em setembro, foram aprovadas a alteração do indexador de IGP-M para IPCA, a alteração da periodicidade da correção monetária de mensal para ANUAL do CRI Cidade Universitária, que corresponde a 9,91% do PL.

Metade do PL não pagará a correção mensal da inflação. E quando chegar o momento de receber, possivelmente haverá novas cotas para dividir o bolo. Esse tipo de estruturação é propícia para o gestor fazer 2 emissões anuais. É só encaixar essas emissões 3 meses antes de receber a correção acruada, aí fazem a conversão de novas cotas aproveitando esse rendimento acruado para dividir e não impactar pra baixo o valor distribuído.
Irá pagar um pouco a mais nesses meses, mas logo volta para menos de 1% de yield mensal.

E você cotista, a grosso modo, ficará a vida toda recebendo somente os juros, sem receber a correção limpa (sem ser diluído).

Segundo o RG de Setembro: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=221051&cvm=true

RESULTADO CAIXA: R$ 1,67
DISTRIBUÍDO: R$ 1,10
RESERVA ACUMULADA: R$ 0,60

Deve estar quase tudo alocado até o fim deste mês.

Pelo informe o rendimento deve vir R$ 0,61 ,.se confirmar caiu novamente.
Esperar o comunicado.

banco inter dá problema pra comprar.. sabem pq? esse é pra investidor geral nao é?

Bateram forte hoje no fundo. Ainda consegui comprar a 88,16.

BTAL11 deve pagar neste mês R$ 1,34!!!

12 Rendimentos a distribuir 7.993.356,22
3 Número de Cotas Emitidas 5.982.736,0000

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=226374&cvm=true

Quer um exemplo da insanidade do mercado, é só estudar o histórico desse FOF. Tanto da insanidade no sentido de euforia (no primeiro semestre desse ano, com aquelas cotaçoes absurdas de altas), quanto no sentido do Pânico, como está ocorrendo nesse exato momento, sendo negociado com 20% de desconto pro VP, e um potencial de subir rendimentos que nenhum outro FOF tem nem cheiro.
Qualquer gestor de FOF gostaria de estar na pele deste, que recebeu 50% do PL novinho, zerado, em pleno turbilhão da reforma do IR e possível tributação de FIIs.
Questiono muito algumas alocações que o AFOF tem feito com esse novo capital, principalmente em FIIs novos e iliquidos onde não vai conseguir realizar ganho de capital tão cedo (se é que irá um dia), eu faria muito diferente com tanta oportunidade que o mercado deu nos últimos meses.
Mas isso não muda o fato de que temos aqui uma assimetria gritante, o FOF que mais tem condição de navegar bem essa turbulência e gerar ganhos de capital interessantes e expressivos sendo negociado ao maior desconto de todo o setor, disparado.
Pensando nisso, nos últimos dias coloquei 25% de todo meu capital de FIIs aqui (não é um valor irrelevante, longe disso, tem muitos dias que não negocia o q tenho de cotas), a um PM na casa dos 79,50, e é só esperar um respiro de normalidade O primeiro fruto já veio hoje com esse rendimento de 0,84, mais de 1% em relação ao PM. Isso com 20% do PL do fundo ainda não pagando rendimentos (SIGR é a maior posição e deve pagar bem esse mês, então o próximo rendimento do AFOF promete).
Tô enxergando isso aqui como uma oportunidade rara, e só tô falando tudo isso pq já comprei tudo o q queria aqui, senão ainda estava na moita hehe.

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=222216&cvm=true
Link do WebCast com Evandro Buccini e Guilherme Rheingantz. Fica gravado.

Evandro disse que estão bem tranquilos para cumprir a projeção de, no mínimo, R$0,90 até o fim do semestre. Um yield bem interessante para um high grade ( somente cotas sêniors ou únicas). Segundo o RG de Set,
resultado caixa: R$1,15
distribuição: R$0,90
reserva de resultado: R$0,89.
Não haverá cobrança de taxa de performance até que a cota alcance R$100.

Evandro saiu no meio da webCast. Sobrou pro Guilherme responder sobre os motivos da última emissão abaixo do VP (no fim do webcast)

Pessoal comprei algumas cotas do fundo, qual a data limite p comprar p receber o dividendos no mês da compra?
Como compra mais cotas com desconto? Qdo sei q tem oferta?

Mudança da taxa de performance pra CDI? Gostei não! Até tava gostando desse FII mas CDI eu bato sozinho ou então aporto tudo num fundo CDI puro como o VGIR. Sinal ligado pra fazer o giro e dar um adeus!

Tava pensando aqui e o cara q entender bem o risco desses fundos malucos pode se dar muito bem no primeiro default (é só questão de tempo) pq a correria da sardinhada vai tb ser maluca e quem tiver por dentro da situação vai comprar a preço de banana.

Bingo….. entrou os 2 milhões do Life Park, conforme comentei em um chat anterior.

Então por que não pagou mais dividendos este mês ? Pagou 612 mil de taxa de performance do primeiro semestre (restante já foi pago em agosto) e reteve R$ 1.150.00.

De outubro a dezembro, não tem mais nada de taxa de performance a pagar. Tx do segundo semestre será pago no 1 semestre de 2022.

Resultado caixa do semestre: 6 milhões - 95% disso é 5.702 milhões, porém só distribuiu 4.375 milhões, ou seja, tem no mínimo 1.327 milhões a distribuir dividido por 1.514 milhões de cotas = 88 centavos/cota a distribuir em 3 meses = quase 30 centavos por mês só de resultado acumulado a distribuir.

“ Destacamos o início do processo de repasse do Life Park” este trecho do RG da a entender que este CRi passará a pagar mensalmente a CM. Este é o maior CRI do fundo, com 20 milhões, com IPCA de 0,8-0,9 ao mês, gera um resultado extra de 160 mil/mes, ou mais 10 centavos por cota.

Se a análise estiver correta ( me corrijam se não estiver ), deve vir presente de natal por aí ….

Li no relatório gerencial que em Setembro houve 3 visitas de interessados na locação do imóvel!

Sextou! E com direito a emissão abaixo do VP.

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=226326

R$ 97,26 + R$ 2,64 em taxas = 100 pilas.

PS: cabe mudança

", definido com base no valor de mercado no fechamento das cotas em 14
de outubro de 2021, aplicado sobre esse valor uma taxa de desconto correspondente a 5,29% (cinco inteiros e
vinte e nove centésimos por cento), nos termos do artigo 15.6.2. do Regulamento, o qual poderá ser, a critério do
Gestor, atualizado e informado aos Cotistas e aos potenciais Investidores através de fato relevante a ser divulgado
em até 5 (cinco) dias úteis "

O relatório do HCTR que acabou de sair diz que o dividendo do Serra Verde este mês foi maior que o do mês passado. Se isto estiver certo, mês que vem teremos outro dividendo gordo aqui no TORD. Alguém confirma essa info?

MCHF11 ou MCHY11?

Aqui PVP 1,13 e MCHF11 a 1,0 e tendo 80% da carteira com MCHY11 com a cota adquirida a 100.

Qual racional pra comprar só o high yield e não e o hedge fund (FOF)??

O que eu também achei "interessante" no RG do HCTR11, é que no finalzinho dos Comentários do Gestor eles dizem assim bem de fininho:

"O total alocado 92% foi em CRIs (78% em Sr. e 22% em Sub.), a uma taxa média de Inflação +
10,6% a.a., e 8% em FIIs."

Sem dizer que estes 8% em FIIs, foram mais 21 Milhões de Reais alocados no famigerado XBOX11,que é da própria Hectare.

Gente, essa Gestão do HCTR11 não tem jeito não, só a CVM para dar conta disto.

Abs,

@clubefii o VP deste fundo na página está em desacordo com o RG, que indica R$100,02 por cota.

Este fundo aumentou o VP, alguém saberia explicar o por quê?

Tetzner é um mala, mas convenhamos que lançar emissão com dinheiro em caixa é sacanagem!

"O Fundo encerrou o mês de Setembro com 88,5% do seu PL alocado em CRIs".

E isso não é efeito da emissão, já que a liquidação dos direitos de preferência foi em 13/10.


https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=226158

Análise RG HCTR11

- 11% em caixa no final de setembro;
- Descrição do CRI Hope bem aquém, apenas deu uma esperança de participação no lucro dos resorts;
- Pouca alocação em Gramado Parks, a não ser que a Golden Laghetto seja GPK também;
- Tabela de CRI com novas informações, algumas muito interessantes, como distratos e vendas líquidas;
- Tabela de CRI agora conta com as Razões totais, ou seja, incluindo novas vendas. Muitas operações melhoram bastante, mas outras continuam mal da perna mesmo levando isso em consideração;
- Mês que vem parece ter rendimento do FII Serra Verde novamente: "Em 30/09 todos estes FII’s já haviam informado os dividendos base Setembro, que serão pagos em Outubro e integrarão o resultado do HCTR11.";
- Taxa de gestão decrescente (essa eu não entendi).

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=226144

Boa noite pessoal mais um vídeo no canal sobre o RG de setembro e se confirmando o que falei nos relatórios passados, alguns CRIs para ficar de olho na inadimplência e as PMTs! Quem puder se inscreve para ajudar o canal a crescer tmj!! https://youtu.be/NbFoEpvWL6g

Venda das agências Bonsucesso e Venda Nova foram pra conta. Ganhos de capital no 2o semestre já alcançam 0,67/cota. A Barbara tá ON!!!
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=226179

Empreendedores não estão repassando o IGPM por integral aos devedores pessoa física, ou seja, um saldo devedor (SD) menor, será se o SD também será renegociado? Qual o impacto nos rendimentos futuros? Aguardem os próximos capítulos...


RG EQIN11:

"Conforme mencionado no relatório de julho, a alta acumulada do IGP-M nos últimos meses gerou uma pressão no lastro dos CRIs atrelados a esse indexador. Os empreendedores têm renegociado com os compradores das unidades um percentual menor de correção para os contratos de compra e venda, devido à dificuldade em repassar o reajuste do indexador. Nesse contexto, foi realizada em setembro uma assembleia do CRI Cidade Universitária, de forma a adequar o ativo à realidade do lastro. Foram aprovadas a alteração do indexador de IGP-M para IPCA, a alteração da periodicidade da correção monetária de mensal para anual (passando a refletir o prazo de reajuste dos contratos de compra e venda que já compõem a carteira de recebíveis) e outros ajustes operacionais. Com essas mudanças, a operação mantém seus fundamentos iniciais, adequando-se às condições atuais do mercado"

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=226012

Postado no espaço RI
04/10/2021 15:43:11
Prezados,

Sobre a Prevent Senior sendo 11,47% do PL, excluindo o fato de que a emissão em andamento vai diluir parte dos riscos, quais ações pro-ativas o fundo está tomando para mitigar um possível default nos próximos meses com uma eventual piora nas medidas punitivas de órgãos como ANS e outros que venham a desestabilizar as contas e imagem da Prevent? A matéria abaixo de hoje fala um pouco sobre a situação.

https://www1.folha.uol.com.br/equilibrioesaude/2021/10/se-saio-daqui-para-onde-vou-ja-viu-preco-dos-planos-diz-cliente-da-prevent-senior.shtml

Grato.

XP Asset Management
15/10/2021 18:21:02
Prezado Investidor,

A equipe de gestão vem acompanhando de perto o caso da empresa, sempre em contato com a alta administração, e a avaliação é de o cenário para a empresa ainda é bastante sólido.

A ANS já sinalizou que pretende apenas colocar “observadores” in loco em unidades da empresa, e não há rumor com credibilidade quanto a eventual suspensão das atividades da empresa. Na visão da XP Asset, haveria um caos social muito grande se de fato isso ocorresse, uma vez que não há plano individual de preço e qualidade semelhantes nas regiões em que a empresa atua, cujos preços são na média metade em relação a outras empresas, com o SUS já extremamente sobrecarregado.

Ainda, os números da empresa são extremamente sólidos, a companhia não possui endividamento e é forte geradora de caixa. Os números podem ser encontrados em:

https://www.preventsenior.com.br/demonstracoes-financeiras.php

Ainda, à época da estruturação colocamos reforços da estrutura do crédito, quais sejam:

1. Fiança locatícia por banco ou seguradora de primeira linha que em última instância garantem o pagamento dos aluguéis
2. Coobrigação dos fundos cedentes do crédito
3. Garantia real do imóvel da operação, em região muito nobre do Rio de Janeiro

O CRI é lastreado em um contrato de longo prazo na praça do Rio de Janeiro, mercado também muito mal ofertado em preço e qualidade, e será uma das prioridades da empresa nos próximos anos.

Quaisquer dúvidas adicionais ficamos à disposição.

Atenciosamente,

RI XP Asset

saiu o relatório gerencial no meio do pregao, e estao quase 100% alocados em cris com tx ipca + 7% aa, cdi + 2,90% e ipgm + 8,30% aa. consegui comprar mais a 83,00. com vp de 92,90, descontada a tx de adm, praticamente sao as txs da carteira mais 0,25% aa, sem cris de rolos e/ou cris de multipropriedade. uma pechincha.
obs: estao retendo o rendimento ja faz tres meses seguidos. em setembro, o lucro foi 0,98 e pagaram 0,75.