COMENTÁRIOS POSTADOS

Alguma novidade desse fundo? Vào fazer split?

Comprei esse Fii por R$ 150,21, 70 cotas. Não vou vender no prejuízo.

Estou estudando bastante o tema alavancagem e com base em lives do Baroni com o pessoal do TRXF E GALG realizei esse estudo para verificar grau de alavancagem, caixa para pagamento, necessidade de emissão, diluição, entre outros. Peço ao pessoal mais experiente que veja e me diga se há algum ponto que não abordei.

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1_552-dtF0u_mk7I2wKXrD3Jp9uzjVfsnM8eR5Atg0Xk/edit?usp=sharing

A planilha pode ser editada, fique a vontande para alterar ou incluir alguma informação, so peço que deixe uma nota informando o racional da alteração/inclusão.

O FII é bom, mas o gestor não responde o cotista. Mandei um email para gestora perguntando sobre alavancagem e não obtive resposta!

Enquanto o Barsi tem seus milhões e milhões de rendimentos isentos,
o 'cabra' que ganha 1,5 salário mínimo paga IR...

https://icleconomia.com.br/sem-corrigir-ir-bolsonaro-injustica-tributaria/

Que venham os sofistas!!!

Pontos positivos e negativos da compra do imóvel Dupont

Positivos:
1) Bom inquilino
2) Contrato com mais de 10 anos de duração ainda
3) Preço de compra em linha com a avaliação feita recentemente em HGRE11 e CBOP11

Avaliação imóvel HGRE11 (1): R$6.394/m²

Preço de compra ALZR11 (2): R$106MM/(88%*19.000m²) = R$6339/m²

Observação: Imóvel Jatobá é padrão construtivo A, enquanto o imóvel Dupont triple AAA, no entanto, no primeiro a conta foi feita com ABL e no segundo com área BOMA. Para quem não sabe, ABL considera apenas as áreas disponíveis para alugar, ou seja, desconsidera áreas comuns


Negativos:
1) Não consigo zuar o inquilino DuPont
2) Localização ruim: Alphaville
3) Aluguel caro:

Dados do RG de CBOP11 (3): R$58/m²

Aluguel DuPont (2): Aluguel/Área BOMA = R$1,8MM/19.000m² = R$94,73/m²

Lembrando novamente que o ideal seria usar ABL, o que iria aumentar ainda mais a métrica

4) Vacância elevada nos imóveis vizinhos, sendo de 44% em CBOP11 (3).
5) Dupla taxa de administração

Fontes:
(1) https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=387248&cvm=true
(2) https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=400347
(3) https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=387251&cvm=true

_ Com os atuais cupons: IPCA +6%aa e CDI+2,5%aa, a representarem do total em CRI, 71% e 29%, respectivamente e a carregar 20% em CRI com amortizações ainda em carências (prazo médio: 3,1anos), cá, parece-nos pouco atrativo. Para mais, mostra-se pouco lesto nas movimentações (p. ex.: incompreensível manter MR$ 19,89 em recursos livres a aplicar e não fazê-lo, manter CRI como o GPA, com amortização a iniciar em mar.31, como o Canopus PPP, com amortização a iniciar em out.25).
Cá, nos é ininteligível a completa desconciliação entre os IM e RG (p.ex.: total de CRI no IM dez.22: MR$ 684,20 e no RG dez.22: MR$ 743,09; saldo a pagar/receber no IM dez.22: (MR$ 7,01) saldo a pagar/receber no RG dez.22: (MR$ 65,90), compromissadas reversas no IM dez.22: 0 e no RG dez.22: (MR$ 58,62)).

Mansueto vê reforma tributária “antes do esperado” após encontro com Haddad

À saída do encontro, ex-secretário do Tesouro e atual economista-chefe do BTG afirmou que a proposta de reforma tributária poderá ser levada ao Congresso "mais rápido do que a gente esperava"

Um dia depois de anunciar suas primeiras medidas econômicas, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, se reuniu ontem, em São Paulo, com economistas de bancos.

À saída do encontro, o ex-secretário do Tesouro Mansueto Almeida, que hoje é economista-chefe do BTG, afirmou que a proposta de reforma tributária poderá ser levada ao Congresso “mais rápido do que a gente esperava”.

“A questão tributária está avançando bastante. As discussões estão muito boas.”

Sobre o pacote, Mansueto disse que as contas primárias podem caminhar para um déficit em torno de R$ 100 bilhões neste ano, o que seria “muito positivo” para derrubar os juros e gerar um ambiente de crescimento.

Já o ex-ministro Joaquim Levy falou em “boa notícia”. “Estão olhando com bastante atenção os próximos passos”, disse ele, atualmente diretor de estratégia, economia e relações com mercados do Safra.

Ainda segundo participantes do encontro, além de reforçar as indicações dadas durante o anúncio das primeiras medidas (que miram a reversão do déficit nas contas primárias), Haddad reiterou também o compromisso de apresentar o novo arcabouço fiscal ainda neste primeiro semestre.
https://www.cnnbrasil.com.br/business/mansueto-ve-reforma-tributaria-antes-do-esperado-apos-encontro-com-haddad/

Apesar de não acreditar em uma reforma minimamente aceitável sem ser desvirtuada pelos nobres "diputados" e "sentadores", é de se ficar esperto para fazer apostas em ativos específicos ainda que em menor grau para capturar algum ânimo do mercado antes que ele dê algum pico momentâneo. Novamente, estou muito interessado em ver no que vai dar o discurso do Jaiminho vs Ordens de Lula, pois tudo leva a crer em total dissonância no que será visto na prática.

Trecho da petição do BTG na justiça.

“Os três homens mais ricos do Brasil (com patrimônio avaliado em R$ 180 bilhões), ungidos como uma espécie de semideuses do capitalismo mundial “do bem”, são pegos com a mão no caixa daquela que, desde 1982, é uma das principais companhias do trio.

Dois dias depois, têm a pachorra de vir em Juízo pedir uma tutela cautelar, preparatória de uma recuperação judicial, para impedir os credores de legitimamente protegerem o seu patrimônio à luz da maior fraude corporativa de que se tem notícia na história do país.

É o fraudador pedindo às barras da Justiça proteção ‘contra’ a sua própria fraude."

Americanas: o tradeoff do trio

15 de janeiro de 2023

Leia mais em https://braziljournal.com/americanas-o-tradeoff-do-trio/ .

Sendo uma pessoa com mais de 20 anos de experiência na área financeira de grandes empresas, o que mais me choca nesse caso da Americanas é a dificuldade do CEO de explicar, de forma clara e direta, o que ocorreu. Essas empresas todas usam sistemas avançados de contabilidade (geralmente SAP) e possuem times de contabilidade e controladoria. Todo lançamento contábil é registrado e rastreavel. Imagino que seja o trabalho de se trancar numa sala por várias horas, até de madrugada, e ir puxando o fio pra reconstruir os eventos e identificar, de forma clara, os valores faltantes (quanto e onde). É um trabalho chato, mas não é difícil. Confesso ficar chocado ao ver o CEO falar de forma tão solta (pode ser 15bi... pode ser 20bi...) e confusa (está tudo no balanço... está zerado no balanço via conta redutora...). O que me parece é que a vontade de pular fora do barco foi tão forte e urgente que ele não se deu ao trabalho de se trancar numa sala com o time de contabilidade e entender no detalhe o que ocorreu. Penso que ele está corretíssimo em pular fora e livrar o CPF dele desse caos, mas poderia ao menos dar um diagnóstico decente.

Boa tarde, os companheiros seguem aportando nesse preço atual ou estão esperando uma emissão? Fiquei um bom tempo ser aportar nele e queria opiniões diversas. Pelo que li no relatório poderemos ter emissão esse ano ainda, então fiquei na dúvida, se entro ou espero. Att.

BTG está querendo sangue!!!

BTG apela contra liminar que protege Americanas dos credores

Agora estou aqui a pensar como investidores tinham a coragem de pagar múltiplos acima de 100x em ações de varejo como MGLU3 e demais

https://g1.globo.com/economia/noticia/2023/01/15/btg-apela-contra-liminar-que-protege-americanas-dos-credores.ghtml

O gestor tem que pegar essa grana da última emissão e alocar muito bem... reduzindo a concentração em LASA.

Boa noite pessoal! Análise do último relatório do KNHY11: https://youtu.be/z7UHSBPmf-Y

Fundos de papel classificados pelo risco

Compartilhar com vcs uma postagem que estava rolando em um grupo de telegram

https://ibb.co/f19KPDL

Tenho algumas discordâncias, sendo as principais:
- KNHY11 está mais para Middle RIsk do que HIgh Yield
- RECR11 poderia subir uma casa
- XPCI11 poderia descer uma casa
- GCRI11 poderia subir uma casa
- VGIR11 devido ao risco Gafisa poderia estar no 1º grupo

@Prof_Arthur Senti falta do Fato Relevante da nova emissão em RZAK11 na sua live de ontem

Você percebeu alguma diferença com a nova instrução da CVM?

@FCustodio A pergunta acima vale pra vc também

Informe mensal recém divulgado do TSER11 de 13/01/22 indica atualização do VP para R$99,66. Ou seja, Alzirao comprou em linha com o VP. Certamente a gestão já sabia dessa atualização do valor patrimonial, provavelmente devido a laudo de avaliação anual, para fechar o negócio. Bola dentro!

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=401616&cod_neg=TSER11&cod=223443&tipo_comunicado=informe_mensal_estruturado_informes_periodicos&utm_source=clubefii&utm_medium=site&utm_campaign=none&utm_content=fii_aba_basico

@TiagoPS chega, cansei de planilhar notas de corretagem por hoje.
percebi uma vantagem da relação FINANCEIRO NOVO x REINVESTIMENTO estar baixando CASADA com PULVERIZAÇÃO (mais de 20 ativos com financeiro relevante): a necessidade de realizar prejuízos pode ser "coberta" pelos rendimentos mensais.
* até agora, identifiquei que meu maior prejuízo realizado foi no RECR11, não foi meu único em Jan./23, ele representou 50% dos rendimentos mensais.
* coloquei muitos ativos no moedor de carne, mas vou tentar sempre manter pelo menos 15 ativos com financeiro relevante.

Em minha modestissima opiniao essa historia das Americanas está muito mal contada. Uma empresa que tem o Fundo 3G como acionista, que acabou de passar por um processo de fusão, e essa galera graúda que dá nó em pingo d`agua, que tem contadores, administradores, economistas experientes em seus quadros, que indicaram o CEO, membros do conselho não sabiam de nada? Observem que eles não deram nem uma palavra.

Minha teoria consipratória é que eles concluíram que teriam que injetar uma grana, e melhor injetar aviltando o preço da ação. Mais conspiração, o novo CEO foi colocado ali para explicar o que aconteceu, pois o antigo teria que dar explicações e assumir a culpa. O novo fala que não teve nada com isso.

Diretores e acionistas majoritários venderam ações pesadamente ANTES da divulgação do rombo:

https://diariodonordeste.verdesmares.com.br/negocios/socios-majoritarios-das-americanas-venderam-acoes-meses-antes-do-rombo-de-r-20-bi-ser-revelado-1.3323428