Renda fixa × DEVA × Fiis de papel
Já disseram aqui, com IPCA a quase 1%, praticamente só tivemos esse mês em Deva o retorno da inflação. Já temos renda fixa com IPCA + 4,5%, por exemplo, no Banco Inter, o que seria nominalmente 1,37% a.m., na hipótese de IPCA 1% a.m.
Aos conhecedores, como ficaria a situação numa possível alta de juros por mais tempo? A atratividade da renda fixa forçaria os fiis de papel a manterem yields altos, levando o mercado a precificar abaixo do VP, para manter a relação risco/retorno?
Não é uma questão aleatória. As cotações caindo no secundário, em fiis que pagam bem, como Hctr, Deva, Urca, não seriam um sinal de que, como diz o @camposhm, o mercado pode levar a cotação abaixo do VP, para os yields on coast se manterem altos?
Só como exemplo: DEVA pagou R$1,26 esse mês. Isso seria 1,33% sobre uma cotação hipotética de R$95,00, e isso não é tão ilógico para um fundo que já pagou + 2 reais. Mas acho que bate numa fronteira com a renda fixa. Ou não?
Deva já pagou R$1,10, e isso seria, por exemplo, 1,2% sobre uma cotação hipotética de R$92,00.
Se esse raciocínio (renda fixa + atrativa/ manutenção do risco/retorno em fiis) se mostrar correto, vamos ao que interessa, toda a questão se resume a que podemos, talvez, ter promoções melhores daqui até o fim do ano, em cotações mais baixas, com a Selic se mantendo alta ou subindo mais. E talvez as quedas recentes ainda sejam uma "faca caindo".
Agradeço a quem opinar. Bons negócios a todos.
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