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Saiu o relatorio de abril e com algumas boas novidades, teve aumento na receita de agencias BTS e com isso chegamos a uma renda renda real próximo de 8,85.

Apareceu alguns centavos abaixo do demonstrativo de receitas, achei estranho aqueles números ali sem nexo , sem alguém descobrir do que se trata, avise nos rsrs.

Grande Abraço.

Terminada a temporada de balanços, e vendo os preços de ativos disparando em homenagem ao despencamento dos juros futuros, mais uma vez o ciclo dos investimentos deve ser lembrado. Detalhes:

a) Mais um trimestre que mostrou o ciclo imobiliário negativo da construção civil se estendendo, com piora no balanço de Ez Tec, Helbor e Portobelo, sempre destacadas como empresas bem administradas, mas que também sofrem com o ciclo do seu segmento. Fica clara importância de perceber isto "na crista da onda". Bastante comentado por volta de 2013, que foi o momento de inflexão dos balanços, quando a receita das construtoras passou a ser acima do que estavam vendendo. Era o sinal que bastava para indicar que os balanços futuros seriam piores;

b) a temporada trouxe especificamente um risco adicional sobre a contabilidade do Banco do Brasil. Bradesco e Itau tiveram impactos de grandes perdas de inadimplência de clientes relevantes, mas o balanço já estava mais "preparado" / provisionado para isso. O BB sofreu mais.

c) uma vez mais ficou claro que ciclo de oportunidades difere de ciclo de desempenho real da economia. Ciclo de juros também. Cada um a seu momento e escala. O ciclo da economia segue péssimo. Piorou ainda mais neste trimestre. 90% dos balanços absurdamente ruins. Mas nem por isso os preços continuaram caindo, porque o ciclo de queda foi interrompido pelo ciclo de juros futuros em queda e da confiança num futuro melhor em alta. Ou seja, novas expectativas, nada além disso. Expectativas essas que não movimentaram uma palha em resultados. Mas interferem de forma relevante na percepção de risco, no emocional, e por consequência, nos preços.

d) especificamente sobre FII's, o desempenho de locação em imóveis com vacância ainda sem mudanças muito significativas, mas preços já em nítida alta, só pela expectativa de que o fundo do poço está próximo, especialmente em São Paulo, onde o pico de entregas pode ter passado.

Portanto, há diversos elementos que regem esse mundo de investimentos e é por isso que muitas vezes não percebemos o que está sendo determinante para a dança dos preços.

Abraços,
Small caps.

Boa noite, comecei a investir em FIIs a cerca de 45 dias e estou tentando montar uma carteira para geração de renda no longo prazo (DY de 10% seria muito bom). Segue a posição atual:

Ticker %
BRCR11 20,54%
EDGA11B 11,42%
FAED11B 11,17%
NSLU11B 11,04%
RNGO11 11,77%
SDIL11 11,40%
FIIP11B 11,52%
AEFI11 11,13%

Setor %
Corporativo 43,74%
Educacional 22,30%
Hospital 11,04%
Logístico 22,92%

Ticker Preço Médio Compra
BRCR11 93,29
EDGA11B 46,10
FAED11B 152,16
NSLU11B 200,48
RNGO11 77,77
SDIL11 62,14
FIIP11B 139,51
AEFI11 115,54

Próximas movimentos em vista:
A) Fundo de agência: AGCX x SAAD;
B) GRLV;
C) Aumentar a posição em RNGO;
D) Fundo arriscado: XPCM x SPTW.

OBS:
* Não gosto de fundo de papel;
* Não gosto de fundo de fundo;
* FIIs representam atualmente 5% da minha carteira total.

Dicas, comentários e críticas são bem vindas.

Att