Caros após muita luta consegui contato com o RI desse fundo, e-mail
[email protected]Enviei a seguinte mensagem:
Boa tarde,
Vou fazer algumas considerações com base no ultimo RG do PLCA11 publicado conforme link abaixo.
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=774089&cod_neg=&cod=183305&tipo_comunicado=relatorio_gerencial_relatorios&utm_source=clubefii&utm_medium=site&utm_campaign=none&utm_content=fii_aba_comunicado_link_direto
Primeiro, gostaria de esclarecer porque o fundo tem apresentado queda consistente de dividendos, muito acima da queda da taxa CDI mensal e não obstante os spread médio da carteira terem melhorado? O resultado "pífio" tem causado queda constante do valor de mercado do fundo.
Em números observe a taxa CDI mensal, considerando os últimos 3 meses do ano 2023:
Outubro 0,95%, dividendo distribuído R$ 1,10
Novembro 0,92, dividendo distribuído R$ 1,05
Dezembro 0,90%, dividendo distribuído R$ 1,03
Agora observe os últimos 3 meses deste ano 2024:
Agosto 0,82%, dividendo distribuído R$ 0,88
Setembro 0,79%, dividendo distribuído R$ 0,88
Outubro 0,88%, dividendo distribuído R$ 0,88
Em uma comparação simplista considerando OUTUBRO o CDI mensal caiu de 0,95% para 0,88% (queda de 7,368%).
Já o dividendo caiu de R$ 1,10 para R$ 0,88 (queda de 20%).
Como explicar tal discrepância se o spread da carteira se manteve muito próximo? Para onde está indo a rentabilidade da carteira?
Segundo, e reforçando a questão acima colocada, o RG destaca que o spread da carteira seria de CDI + 3,06% e Pré 15,38% isso logicamente sobre o VALOR PATRIMONIAL pois as taxas são definidas quando da compra dos CRA.
Pois bem considerando apenas a parte do CDI e dividindo os 3,06% por 12 meses teríamos algo em torno de CDI mensal + 0,255% mensal.
Tomando por referencia o CDI mensal de outubro seria algo como 0,88% + 0,255% = 1,135%
No que aplicado a cota patrimonial de R$ 94,67 daria um retorno bruto de R$ 1,0745 bem distante dos R$ 0,88 distribuídos (e ainda não considerando a rentabilidade da parte PREFIXADA), e também não bate (não justifica) as despesas da DRE.
Novamente venho solicitar esclarecimentos, para onde está indo à rentabilidade da carteira? Porque o dividendo apresentou queda tão grande e não reflete o spread médio?
Terceiro, o RG tem destacado a rentabilidade do fundo em relação a COTA DE MERCADO, e essa métrica é vergonhosa pelo simples fato de desconsiderar a desvalorização da cota e a TIR. Não faz o menor sentido divulgar rentabilidade de 1,22% no mês ou 131,66% mensal pela cota de fechamento ao mesmo tempo que omite essas informações pela cota patrimonial.
Para reforçar o que venho dizer, veja abaixo gráfico de rentabilidade do PLCA11, comparado com o CDI, IPCA e IFIX desde a IPO do fundo, a rentabilidade considerando reaplicação de dividendos foi de 3,53% total menos de 1% ao ano, simplesmente RIDICULO!
Finalizando, o fundo continua com valor expressivo em CAIXA, a gestão tem cobrado taxas sobre?
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