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Alguma coisa justifica a não distribuição de rendimento por um ano?

Novo VP 106,15
Se recuperando aos poucos

O tombo no valor patrimonial da cota foi forte, efeito da alavancagem e dos juros incidentes, juros estes que acompanham a inflação e que esta, por sua vez, está em patamar bem elevado. Cota de mercado hoje está praticamente no valor da cota patrimonial. Se andar como os pares de logística, tendência é de queda e busca de R$ 84/85. Acompanhemos...

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=256676

Relatório mais animador um pouco depois do último resultado ruim na datacom.

Mais da metade do arrecadado na emissão caiu num fii da casa VBI Renda Preferencial que fez alavancagem pra comprar 4 supermercados em built to suit. Provavelmente a estrutura foi escolhida pra abrigar os próximos imóveis que irão mais tarde pro EVBI. A estrutura gera IPCA+6,75 e a venda futura dos imóveis já construídos deve bater uma renda extra sem carência nas distribuições.

Tb compraram um CRI do grupo Cortel, ligado à administração do CARE11. O legal é que apresentam a empresa "atua no
mercado de deathcare". Não é funerária, não é cemitério. É Deathcare. Certamente no próximo velório que eu for (e que não seja o meu), vou lembrar disso. Bom LTV, tomara que não tenham que executar as garantias. O RECR tb tinha pego uma parte nas mesmas condições, com a diferença que o Moise não usou eufemismos brabos no relatório, hehe.

O fundo deve levar pouco mais de 0,10 de reserva de lucro por cota e ainda tem algo de correção monetária a distribuir. 2022 promete ser relativamente melhor que o último semestre. Vamos ver se vem uma escorregada abaixo do VP dia desses pra ir refazendo a posição...

Como o fórum está parado demais e tem um tempo que não pesquisava sobre as ações envolvendo a Covolan, segue uma atualização:

Houve uma liminar em processo movido pela COVOLAN (fiz post sobre a liminar em 01.10 com a decisão) autorizando a redução temporária dos alugueis.

Houve recurso da GGRC com liminar (fiz post com a decisão em 07.10.2021) para revogar a decisão a favor da COVOLAN e determinar que continuem pagando o aluguel normalmente.

Ainda não houve julgamento do recurso.

No processo de origem, a única decisão posterior a liminar foi deferindo a justiça gratuita à Autora e determinando a citação das empresas Rés que, como já apresentaram recurso, provavelmente já apresentaram sua defesa. Os próximos passos são a réplica da defesa pela Covolan (pendente decisão judicial para início desse prazo) e em seguida definição de quais provas serão produzidas no processo.

Em paralelo, em comunicado ao mercado, a GGRC tem informado que notificou a devedora por não ter pago voluntariamente após a revogação da liminar. Em seguida, em novo informe, comunicou que estaria tomando as providências cabíveis.

Em pesquisa, consegui identificar a distribuição de Execução pela GGRC contra a COVOLAN para cobrança dos débitos de aluguel. O processo, distribuído sob o n. 1008741-33.2021.8.26.0533, tramita na 2a Vara Cível de Santa Bárbara do Oeste, foi distribuído em 16.12, às vésperas do início do recesso forense, e até o presente momento não há decisão determinando a citação aos réus que promovam o pagamento sob pena de penhora.

Diferentemente do outro processo, esse é público e não tem segredo de justiça, podendo seus andamentos serem consultados por qualquer interessado pelo link https://esaj.tjsp.jus.br/cpopg/show.do?processo.codigo=ET0003OMB0000&processo.foro=533&processo.numero=1008741-33.2021.8.26.0533&uuidCaptcha=sajcaptcha_f57bee91319c4c44b58b07a3ddf91314 .

Vejo muitas críticas à gestão do Patria, principalmente relacionadas ao PATC11, mas também ao PATL11. Entrei no PATL11 faz pouco mais de um mês e comprei algumas cotas de PATC11 pra ver no que vai dar essa liquidação.

Como não acompanhei muito de perto esses dois fundos, fico em dúvida sobre a qualidade da gestora. Me parece que no PATL11 não fizeram muita coisa de errado. Não sei se os ativos mais antigos foram adquididos num preço justo (não é fácil avaliar o galpão refrigerado), mas pelo valor da cota atual acho difícil ser um mal negócio. Recentemente a gestora também deixou claro que não pretende emitir abaixo do VP e que estava analisando novas aquisições a partir de alavancagem. Mais recentemente disse que está reavaliando essas aquisições em função dos aumentos recentes no custo de capital por alavacagem. Me parecem boas decisões.

No PATC11, que acompanhei menos ainda, me parece que a gestora preferiu fazer uma amortização, em vez de comprar ativos que na sua visão não estavam com boa relação preço/risco. Claro que ninguém quer investir dinheiro num fundo (pagando altas taxas de emissão) e ver parte desse dinheiro parado e depois amortizado. Mas me parece que essa opção é melhor do que pegar o dinheiro e comprar um ativo pagando mais do que vale, como é muito comum em fundos imobiliários. A REC, por exemplo, nunca devolveria dinheiro para o cotista e faria, sem problema, novas emissões 20 a 30% abaixo o VP.

Por esses poucos movimentos que acompanhei, tenho uma boa impressão do Pátria. São esses mesmos movimentos que abordei acima que trouxeram má fama à gestora? Vejo muita gente colocando a gestora no mesmo nível de Rio Bravo, XP e REC. Não me parece que Pátria pertence à essa lista. Estou deixando passar alguma informação importante?

Alguma coisa justifica a não distribuição de rendimento por um ano?

Como pode um fundo com VP de 1,36 ser negociado a 9,xx. Alguma coisa errada que não está certa...

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=256083

Que pancada pra cima! Cheio de fof melhor, com mais desconto e pagando mais. Tentar um short aqui hoje.

Mais um projeto em andamento:

"...através de suas investidas, adquiriu um terreno de 98.601,05 m², localizado na Rua Tineciro Icibaci, bairro Vila Carmosina, na cidade de São Paulo/SP. O terreno será pago através de um percentual da receita de vendas do empreendimento quando as unidades habitacionais começarem a ser comercializadas, com um adiantamento de R$ 6.805.000,00 que será pago em quatro parcelas conforme andamento das etapas de aprovação do empreendimento. O projeto pretendido para o local é multifamiliar residencial vertical e enquadra-se no âmbito do
programa de Habitação de Interesse Social. Os trâmites junto à Prefeitura Municipal de São Paulo já estão em andamento para iniciar a aprovação do projeto a ser implantado".

Estão moendo o VP do velho Mérito, menos 18,42% em um ano. Aí fica difícil. Com mais de 100MM em caixa.

Alguem tem ideia da data da subscricao?

RG DEZ/21: https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=256556&cvm=true

96,2% - CDI + 6,23%
3,80% - CAIXA 80% CDI (considerando IR)
Considerando CDI de 10,75%a.a. já anunciados pelo Bacen para o próximo COPOM a tendência para 2022 seria:

RECEITAS ESTIMADAS: 16,66%a.a.
Tx Adm: -1,20%
RESULTADO: 15,46%

VP: 100,90
Rend anual: 15,60/cota
Rend mensal: 1,30/cota

Otto patamar!!!

Ponto negativo: risco muito concentrado em apenas 2 devedores, mas...
In Kinea we trust kkkkkkkk

Em breve devemos ter o follow on:
"Vale ressaltar que o fundo se encontra momentaneamente concentrado no segmento de açúcar e álcool,
em virtude das boas oportunidades, tendo em vista o risco e retorno, que foram apresentadas no
segmento durante o período de alocação. Não obstante, a gestão planeja diversificar a exposição do
fundo, tanto em subsegmentos como em indexadores, com o decorrer do tempo e com o crescimento do
FIAGRO."

O Gestor aqui. Estou aqui para responder às suas perguntas com o objetivo de trazer maior transparência. Tb de vez em quando eu falo sobre nosso fundo no meu twitter, @jamesgbrasil

Acho um bom ponto para conversar seria a diferença entre regime caixa x regime contábil.

Façam suas perguntas por favor.

Ótimo final de semana para vcs.

Saiu a resposta do Pátria à OPAC:

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=255804&flnk

(será que convence?)

Esse aqui é outro , fundo segue muito descontado e entregando bons resultados a meu ver .
Cota já bateu na casa dos R$76,00 e agora o preço está girando em torno de R83,00.
Mais cedo ou mais tarde vai encher o bolso de muito cotista com uma bela valorização .
Fundo sem socio torcedor estão sendo os melhores do momento tanto em rendimento quanto em valorização .

Tudo subindo e tudo caro, melhor momento para comprar qualquer coisa será após a data com dos próximos rendimentos, quando for usado o IPCA de 0,95% e IGPM de 0,02%

Nova emissao inicia hoje.. Oferta 400, apenas pelo Itau, estilo Kinea. Tx de admin 1.6%. sem tx de performance - similar ao KNHY

Minimo de 10 cotas
Publico alvo - Investidores em geral
Liquida no mesmo dia da subscricao
Cota R$ 96.15, +1.3% de tx de ingresso Reajustada diariamente - " As Cotas da 3ª Emissão serão integralizadas exclusivamente em moeda corrente nacional, na mesma data de suasubscrição, da seguinte forma: (i) na primeira data de integralização, pelo Valor da Cota da 3ª Emissão; e (ii) nasdemais datas de integralização pelo Valor da Cota da 3ª Emissão, acrescido de 85% (oitenta e cinco por cento) da
variação acumulada da Taxa DI, divulgada no Dia Útil imediatamente anterior à data de integralização e calculada
de forma exponencial (“Valor Atualizado da Cota da 3ª Emissão”).

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=255821

@fabietti o MORC11 é administrado pelo BTG que adota um entendimento mais conservador do regime caixa para distribuição da CM.

Pelo o que sei, SMJ, o BTG só deixa distribuir a CM proporcional a amortização paga no mês, ou seja, se houve amortização de 2%, só 2% do total da CM será distribuída, diferente de outros que se houver 2% de amortização eles "assumem" que esses 2% podem ser distribuídos como CM.

Neste sentido, gostaria de saber se a gestão pretende adotar de técnicas venda e recompra dos CRIs para liberação da CM acruada assim como o VGIP e IRDM fazem de forma consistente.

Análise Relatório Gerencial

- ZERO informações sobre o Circuito de Compras!!! O maldito tijolão foi inaugurado e os caras não dedicam uma única linha para falar sobre o shopping;
- 90% dos 83,80MM comprados foi CRI Hope, o CRI do Fim do Mundo ou CRI Rolo dos Rolos;
- Taxa dos CRIs adquiridos: IPCA + 10,24%, mesma taxa de meses atrás;
- Venderam parte de RBHY11, fundo que vinha distribuindo mais do que o próprio HCTR11;
- Poderia ter distribuído quase R$1,70/cota caso não estivesse reservando lucros (provavelmente para emissões);
- Caixa: 2,5%;
- CRI Resort do Lago Park com 0,6 PMT, em HCTR11 é pouco representativo, mas em VSLH11 acho que é bem representativo;
- CRI shopping Ingleses tem 3 meses de carteira e a série subordinada já está com Razão PMT abaixo de 100%;
- 1,8MM em rendimentos, mas não específica qual fundo pagou.

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=256737

@fabietti, vou dar uma sugestão para o relatório. Se for possível, separem o que foi reposição da inflação e o que foi ganho real no DY. Alguns fundos de infraestrutura fazem isso e ajudam muito o cotista a se programar e a reinvestir. Muito obrigado!

Quais os perigos deste FII, amigos? Bom desconte e bom dividendo....o que está por trás? Sempre desconfio quando a esmola é grande....alguém que conhece bem este poderia me ajudar?

Agora só falta alzirão da massa pra encerrar meu mês com chave de ouro .

Alguém aí vendendo para recomprar na segunda?
S e ai dar certo eu não sei, mas vou tentar.

Acredito que derreteu por tanto tempo não só pelo momento dos fiis, mas pela venda que o snff11 fez também, agora vai voltar com tudo, div se ajeitaram e seguem assim... só não comprei mais por falta de recurso e pela gestão de risco!!!! imóveis bons, apesar de populares... e anualizando o yeld chega a quase 8% com potencial de crescimento pelo desconto do p/vp....