RG Agosto/23
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A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de agosto/23 foi de R$ 1,15/cota, valor equivalente a uma remuneração bruta de imposto de renda de 127% do CDI. Embora o Resultado Caixa do Fundo tenha sido de R$ 1,22/cota, a gestão optou por ser mais conservadora e compor, com a diferença de Resultado Caixa vs. Distribuído, a Reserva de Lucros. No encerramento do mês a reserva era de R$ 0,14/cota (equivalente a R$ 264.761).
Sobre a distribuição de dividendos do fundo, referente ao mês de agosto/23, esta apresentou uma redução de R$ 0,05/cota. Isso se deve, principalmente, ao início do ciclo de cortes da taxa SELIC (corte de 0,50% na reunião de 02 de agosto 2023) e ao resultado mais fraco da correção monetária nos últimos meses. Vale ressaltar que o fundo ainda possui um resultado de correção monetária acumulado em alguns ativos de R$ 0,41 (aproximadamente R$ 800 mil), o que pode ajudar a linearizar os rendimentos do fundo.
Além disso, por conta do fechamento da curva de juros, os CRIs tendem a apresentar uma valorização, o que impactaria positivamente a cota patrimonial.
A equipe de gestão segue priorizando a alocação em CRIs com alto nível de spread de crédito e que possuam, além de um bom risco de crédito, pacotes de garantias robustos, conforme previsto na Política de Investimento do Fundo. Nossa expectativa para o mês de setembro/23 é utilizar o caixa remanescente para fazer nova aquisição de operação de crédito. Com a tese do fundo em operações proprietárias, o time de gestão está em fases finais de estruturação de uma operação de Incorporação Imobiliária no estado de São Paulo (“término de obra”), a remuneração da operação, que está prevista para liquidar em setembro/23, será de IPCA+ 13,00% a.a. e o fundo irá integralizar um valor de R$ 6.400.000,00.
O portfólio do Fundo segue com desempenho satisfatório no que tange à capacidade de crédito dos devedores (CRIs com lastro corporativos) e em relação aos níveis de venda, recuperação e inadimplência das carteiras pulverizadas de recebíveis.
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