COMENTÁRIOS POSTADOS

O retorno aqui já compensa em muito o risco de menor liquidez e da pequena alavancagem. A única dívida que merece alguma observação é a de vencimento em 2025. Contrato Bullet, ou seja, com liquidação total ao fim, mas com juros amortizados mensalmente na cota. isso era muito preocupante em 2020/2021 pq o reajuste é pelo IGPM. Por isso, o fundo ficou no passado vários meses sem pagar proventos. Agora, com IGPM negativo e tx de juros em queda, a tendência é até valorizar o patrimonial do fundo, que negocia a um desconto excessivo e injustificável. Não sei se procede a informação de limite de 100 k para compra de cotas, pois não vi isso em lugar nenhum, mas não ficaria surpreso com uma tentativa da Ourinvest de impedir que outros fundos sem ser os da casa (OUFF11, OUJP11 e OURE11 ) tomem conta disso aqui. Estou comprando, pretendo comprar mais e só lamento não ter ordens grandes na venda (acima de 1k) para tomar.

quase metade do fundo e passivo e sem liquidez fundo, fii morrendo as poucos daqui a pouco algum outro compra ele, uma pena pq a qualidade dos imóveis e contratos são razoavelmente boas, lvbi compra plz

Qualquer fundo que tenha uma taxa de performance baseada em uma fórmula tão complexa e cheia de subterfúgios para sempre se dar bem em qualquer cenário já deveria ser visto com desconfiança pelo investidor, na minha opinião. Isso é o contrário de ter alinhamento com o cotista, pois se o rendimento for baixo, o cotista ganha pouco, mas a gestão...bem a gestão tem um leque de opções de proteger seus ganhos, que é bem difícil para a maioria das pessoas não familiarizadas com os números do mercado financeiros entender.

Taxa de Performance 20% do que o lucro caixa, corrigido pelo benchmark, exceder a correção do capital integralizado pelo benchmark. Benchmark = IPCA + X, sendo o “X”: a. Caso a Média IMAB5 (abaixo definida) seja igual ou menor a 2% ao ano, X = 3% ao ano b. Caso a Média IMAB5 seja um número entre 2% e 4% ao ano, X = Média IMAB5 + 1% ao ano (soma aritmética) c. Caso a Média IMAB5 seja um número entre 4% e 5% ao ano, X = 5% ao ano d. Caso a Média IMAB5 seja maior ou igual a 5% ao ano, X = Média IMAB5

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Veja os FIIs que têm bom retorno com dividendos
Fundo Ticker DY (12 meses) P/VP Pontuação
TORDESILHAS EI TORD11 12,87% 0,24 5,33
VERSALHES RECEBÍVEIS VSLH11 20,83% 0,41 5,05
HECTARE CE HCTR11 19,05% 0,50 3,82
XP PROPERTIES XPPR11 10,88% 0,31 3,47
DEVANT RECEBÍVEIS DEVA11 18,19% 0,59 3,107
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https://www.moneytimes.com.br/5-fundos-imobiliarios-a-preco-de-banana-para-apostar-com-a-queda-da-selic/
NÃO É INDICAÇÃO DE COMPRA, TALKEY! :-)

Alocação CDI x IPCA
Pela leitura do RG, observa-se que continua o movimento da gestão de PLCR11 no aumento da posição em CDI+, pois acredita que o índice ficará em dois dígitos por algum tempo ainda. Noutro lado, o RG do HGCR11 indica que aquela gestão (CSHG) pensa no caminho oposto, qual seja, uma "normalização" da inflação em 2024, motivo pelo qual, vem aumentando a posição do fundo em IPCA+, aproveitando boas taxas na parte pré-fixada do índice (+).
Ambos os fundos são excelentes, na minha opinião. Tenho ambos na carteira e, sempre quando o mercado dá oportunidade, compro mais cotas, mas tais aspectos de leitura chamaram minha atenção.
É isso. BFS.

Muito interessante a tese de investimento nos galpões do GTLG publicado pela CSHG. Vários pontos interessantes, por exemplo em um dos galpões há uma loja big box da Leroy Merlin (página 18 do documento):

https://api.mziq.com/mzfilemanager/v2/d/273b3366-17d6-4375-86d5-137c72be51b3/c64e4b11-5c38-3af0-56bf-82ffbd2db812?origin=2&idPublisher=6471AF8855C6E28A13F37907EAD07AA4

@eugenio @JoaquimTM (#) habemus heineken (#) https://www.youtube.com/watch?v=3hZu8F-XlEE (#) I Won't Let You Down pHd Tradução

https://www.youtube.com/watch?v=Ji-492cl-VM
Comprou mais URPR11 , qual a chance de dar certo ?

Podem me indicar FIIs High Yeld pra eu analisar diversificação junto com o URPR?

Não consegui abrir.

Se a cshg for vendida mesmo, ainda mais para uma gestora já do mercado de fiis, julgo ser o começo do fim, dada a alta concentração na mão de poucos e a baixa quantidade de gestoras de credibilidade (perdendo agora o principal expoente). O Brasil vai ter que repensar sua estrutura de fiis penso eu, para algo como nos reits americanos, onde se permitem gestões internas nos moldes das SA's. Já há fiis com portes para se manter tal estrutura (fiis com vp acima de 5bi). Gestões externas, como nos fiis, tendem a privilegiar os interesses das pjs que o sustentam, não os dos cotistas. São nichos dentro das pjs para gerarem lucros para estas: se não mais condiz com a linha de investimentos da PJ, vende-de; se não está dando lucro para pj, emissões absurdas para aumentar a base das taxas, etc.

Curiosamente, nesta época de início de redução da Selic, vários Fiagros CDI interromperam uma trajetória de queda e estabilizaram o preço.
Alguns até valorizaram, também FIIs como VGIR e KNCR.
Fico pensando se é uma revisão das expectativas, ou a comparação com fundos IPCA, que estão reduzindo os rendimentos (nem todos, é claro). Ou uma questão de segurança, porque CDI caindo traz uma expectativa de "alívio" para o devedor.
Também pode haver outras razões, ou uma combinação delas, rs.
Bem, vamos acompanhando.

( RG jul.23 ). Estagnado e dormente. CRI perfaziam MR$ 1.425,29, os quais distribuíam-se por MR$ 1.240,89 a IPCA+7,7%aa\ MR$ 184,40 a CDI+4,2%aa, vencimento: 6,4anos, duração do retorno: 2,7anos, juros mensais correntes e ainda carências em amortizações (MR$ 266,75 ~19% do CRI total, prazo médio: 1,4anos).
( 2 ). FII alcançavam MR$ 18,80, concentrados no CYCR 11.
( 3 ). Não dispunha de recursos livres a alocar, eram negativos MR$ 26,07 (compromissadas reversas montavam MR$ 82,30).
( 4 ). Próximos CRI em finais de carências de amortizações: Origo (MR$ 74,50 a IPCA+11%aa, amortizações mensais, inic.: out.23 e vencim.: mar.37), Pacaembu/Allegra (MR$ 40,20 a CDI+5%aa, amortizações mensais, iníc.: out.23 e vencim.: mar.23) e Nortis (MR$ 30,60 a IPCA+7,15%aa, amortizações mensais, iníc.: nov.23 e vencim.: out.27)

Se entendi corretamente, estão passando o pano no problema que as empresas de distribuição de combustível estão gerando.

Argumentando sobre o mercado de Diesel, que, por analogia, se estende a demais derivados de petróleo.

A Petrobras e refinarias privadas produzem 70% do Diesel consumido no país. Para se abastecer dos outros 30% as distribuidoras de combustível têm de comprar dos importadores que são os responsáveis de abastece-los com o Diesel importado.

Nesse contexto: (1) A Petrobras pode praticar um preço com base em seu custo porque vende o que produz (2) as refinarias privadas podem maximizar seus lucros vendendo conforme PPI, quando este for mais vantajoso, e, na medida do possível, ajustando seus preços aos seus custos* quando o PPI for menos vantajoso.
** ajuste limitado pois as distribuidoras podem aumentar a compra de Diesel via importadores

Enfim, a queda da oferta de Diesel atual se deve porque estão passando o pano na diminuição dos estoques das distribuidoras, que diminuíram a importação de Diesel cotado no PPI. Estão deixando que o estoque de Diesel esteja caindo a níveis críticos que pode evoluir para desabastecimentos locais.

Pelo jeito, as distribuidoras só garantem o abastecimento de Diesel se tiverem afim, pois não há cobrança/fiscalização sobre elas. Hoje, no pior dos casos, elas compram Diesel cotados no PPI. Nem a Petrobras nem as refinarias privadas determinam o preço final ao consumidor, assim, as distribuidoras podem repassar os custos e praticar suas margens de lucro. Não há justificativa para causarem desabastecimento.

Resgatando a história.
O imóvel da Rua do Catete já foi cartão postal e referência na cidade do Rio de Janeiro (1875).

Carson’s Hotel - Era o hotel, entre os 119 hotéis da cidade em 1882, o preferido dos ingleses.
Link: #Rio ...que mora no mar
https://rioquemoranomar.blogspot.com/2019/10/carsons-hotelde-hotel-loja-de.html

Caso tenham interesse, seguem dois estudos, elaborados pelo prof Hélio Garcia Filho, e conheçam um pouco da história do Rio de Janeiro.
1 - “O Bairro do Catete Hontem e Hoje” (O imóvel do fundo está no min 12:16)
Palavras do autor:
“O Catete é sem dúvida um dos bairros mais históricos e importantes do Rio de Janeiro.
Neste vídeo vamos contar um pouco de sua história, percorrendo o trecho que vai da Praça José de Alencar até o Palácio do Catete, com o objetivo de preservar a memória da Cidade Maravilhosa.”
link:
https://www.youtube.com/watch?v=rWy6Fj9fYpk

2 - Um Caminho Entre Dois Morros
Palavras do autor:
“As origens do Rio de Janeiro remontam ao Morro do Castelo e seu entorno.
A Rua da Misericórdia (já desaparecida) e a Rua Direita (atual Rua Primeiro de Março) eram o mais importante caminho da cidade pois ligavam o Morro do Castelo ocupado pelos Jesuítas, ao Morro de São Bento, ocupado pelos Beneditinos, passando pelo Convento do Carmo, dos Carmelitas.
Estas ruas tinham um traçado natural, em curva, pois a primeira acompanhava as encostas do morro, enquanto a segunda acompanhava o litoral.
Neste trajeto encontram-se importantes edifícios que fazem parte diretamente de nossa história, como o Paço Imperial, o Palácio Tiradentes, a Igreja do Carmo, a Igreja de Santa Cruz dos Militares, o Mosteiro de São Bento, entre outros.”
link:
https://www.youtube.com/watch?v=DAXdlmhjiBM
bfs!

Que comportamento monóculo dessa gestão/administradora… até agora não convocaram a assembleia, cujo limite para ocorrer é 17/08. Respeitem os cotistas!!!

alguns dos ilustres especialista do clubefii, poderia por gentileza me explicar como ficou a situaçao de um cotista (caso daqui desse fii) que comprou a 100 contos no ipo, esta de prejuizo pelo valor atual do vghf11 depois da conversao?

habemus novas projeções ANBIMA para o IPCA
(#) ago./23 = 0,15%
(#) set./23 = 0,30%

habemus minhas projeções de média para o IPCA
(#) jul./23 = 0,12%*
(#) ago./23 = -0,02%
(#) set./23 = 0,12%
** média de maio/23 e jun./23, para efeito de comparação, que, por coincidência, bateu com o IPCA jul./23

cá estou, analisando a variação bruta de uma alocação ou 100% em TD SELIC ou 100% TD IPCA 2035

(#) Regra de Alocação
se TAXA TD IPCA 2035 > = 6% então TD IPCA 2035
senão quando SELIC subir então TD SELIC

18/03/2021 SELIC subiu de 2,00% para 2,75%
(#1) 01 (hum) TD SELIC 2025 custava em torno de R$ 10.717,25
01/07/2022 TAXA TD IPCA 2035 estava em 6,01%
(#2) 01 (hum) TD SELIC 2025 custava em torno de R$ 11.815,90
(#2.1) uma valorização de 10,25% no período
(#3) 01 (hum) TD IPCA 2035 custava em torno de R$ 1.887,99
11/08/2022
(#4) 01 (hum) TD IPCA 2035 custava em torno de R$ 2.270,70
(#4.1) uma valorização de 20,27% no período

conclusões iniciais:
(#) baixo risco
(#) bom retorno até então
(#) para o recorte selecionado, ainda teria um bom potencial de valorização

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Veja os FIIs que têm bom retorno com dividendos
Fundo Ticker DY (12 meses) P/VP Pontuação
TORDESILHAS EI TORD11 12,87% 0,24 5,33
VERSALHES RECEBÍVEIS VSLH11 20,83% 0,41 5,05
HECTARE CE HCTR11 19,05% 0,50 3,82
XP PROPERTIES XPPR11 10,88% 0,31 3,47
DEVANT RECEBÍVEIS DEVA11 18,19% 0,59 3,107
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https://www.moneytimes.com.br/5-fundos-imobiliarios-a-preco-de-banana-para-apostar-com-a-queda-da-selic/
NÃO É INDICAÇÃO DE COMPRA, TALKEY! :-)

‘( RG jul.23 ), Venda de cotas de CRI Lar Cooperativa (MR$ 5,00, a totalizar MR$ 59,64 a IPCA+9,04%aa, juros mensais correntes, amortizações anuais, iníc.: dez.24 e vencimento: dez.34). CRI somavam MR$ 1.321,42, dos quais MR$ 1.217,48 a IPCA+7,1%aa\ MR$ 83,25 a CDI+2,8%aa\ MR$ 18,53 a IGP-M+7,6%aa\ MR$ 2,16 a IGP-DI+7,1%aa, vencimento: 9,4anos, duração de retorno: 5anos, juros mensais correntes e ainda a carregar MR$ 363,85 (27,5% do total CRI) em amortizações com carência: 1,9anos.
‘( 2 ). FII alcançavam MR$ 133,15, a ter ocorrido redução por venda, supomos de MR$ 9,30, da totalidade do HGCR 11. Os relevantes são: QAMI 11 (31%), GAME 11 (28%), MORC 11 (11%) e CCRF 11 (10%).
’( 3 ). Valor livre a alocar em MR$ 16,25 (compromissadas reversas representavam MR$ 28,92).
‘( 4 ). Próximo CRI em fim de carência nos pagamentos de amortizações (único até dez.23): Airport Town II (MR$ 21,64 a IPCA+6,25%aa, juros mensais correntes, amortizações mensais, iníc.: set.23 e vencimento: ago.41).

Lula anuncia o PAC 3 no valor de 1,7 trilhões.

https://m.youtube.com/watch?v=tnO-aqgswtU