Sobre a ação judicial envolvendo a probição do fundo em locar os imóveis para terceiros, é preciso analisar sobre o contexto que o SAAG11 era exclusivo para o Santander, ou seja, era um fundo destinado ao Santander e que tivesse apenas o Santander como inquilino, o que, de certa forma, na época, era visto como algo positivo, já que o Fundo não teria risco de inadimplência de outros inquilos (do tipo, um inquilino como o Santander nunca vai atrasar o locativo).
Tanto é assim que, o Fundo, caso a fusão não fosse aprovada (SAAG11 + RBVA11) a idéia da RB era de mudar o SAAG11 para Rio Bravo Renda Varejo 2 e permitir que o Fundo tivesse outros imóveis e outros inquilinos.
A exclusividade atendia um propósito específico e, certamente, a RB deveria ter apresentado esse risco quando submeteu a proposta de incorporação. Mas, ao invés disso, preferiu confiar em "pareces" e "análises" jurídicas internas e/ou de escritórios contratados.
Agora, a questão que fica é: Nas ações judiciais a RB defende que o valor pago pelo Banco Santander é imutavel e que decorre, entre outras coisas, das condições e forma de contratação. Neste contexto, o Banco Santander está pagando (bem acima do valor de mercado, para boa parte dos imóveis) em razão dos termos contratados, inclusive, a exclusividade.
Os próprios advogados da RB, nas primeiras defesas, defendiam que o RBVA não poderia locar os imóveis para mais ngm, apenas vender, como forma de convencer os juizes a não alterar o valor do locativo (tudo isso é público e basta olhar as ações judiciais, fazendo um cadastro no site do TJSP).
Enfim, a questão é bem mais complexa do que muita gente tem falado. Mas, fato é, que o fundo irá pagar excelented dividendos até o santander começar a sair em 2022 e 2023, assim como o FAMB11 pagava, até a CEF efetivamente deixar o imóvel.
Por fim, o Santander, certamente, não sairá de todas as agências, a denuncia acabou sendo um blefe (ruim, obviamente), mas, deverá ficar em parte delas ou, no melhor dos mundos, comprar as que forem de seu interesse e deixar as demais.
Bons estudos, aportes e excelentes dividendos aos colegas.
Ler Mais
Nosso fórum tem o objetivo apenas debater ideias acerca do mercado de Fundos Imobiliários e em nenhuma hipótese deve ser usado para auxílio na tomada de decisão de investimento de qualquer natureza ou anular sua própria análise e leitura das informações dos documentos oficiais e primários, publicados pelos administradores dos Fundos Imobiliários e explicitamente encontrados aqui no Clube FII. É responsabilidade do investidor verificar e analisar as informações, priorizando sempre as fontes oficiais, antes da tomada de qualquer decisão de investimento.
