COMENTÁRIOS POSTADOS

Alguém sabe dizer qual será o impacto dessas novas regras do CMN para as emissões de CRI pulverizados com lastro em operações de home-equity?

CMN ajusta lastros elegíveis e prazos de vencimento dos títulos incentivados
https://www.gov.br/fazenda/pt-br/assuntos/noticias/2024/fevereiro/cmn-ajusta-lastros-elegiveis-e-prazos-de-vencimento-dos-titulos-incentivados

CRA e CRI

Os aprimoramentos introduzidos pela nova regulamentação têm por objetivo aumentar a efetividade dessa política, de modo que os recursos captados por meio desses instrumentos financeiros sejam direcionados de forma mais eficiente para o financiamento dos setores do agronegócio e imobiliário. Em maiores detalhes, o CMN vedou as emissões de CRA e CRI com lastro em títulos de dívida (por exemplo, debêntures) de emissão de companhias abertas não relacionadas aos setores do agronegócio ou imobiliário.

Além disso, o CMN vedou a emissão com lastro em direitos creditórios originados de operações entre partes relacionadas ou de operações financeiras cujos recursos sejam utilizados para reembolso de despesas.

De modo a preservar as operações já contratadas, as medidas aprovadas pelo CMN não incidirão sobre os CRA e CRI distribuídos ou cujas ofertas de distribuição pública já tenham sido objeto de requerimento de registro de distribuição junto à CVM.

Alguém sabe dizer qual será o impacto dessas novas regras do CMN para as emissões de CRI pulverizados com lastro em operações de home-equity?

CMN ajusta lastros elegíveis e prazos de vencimento dos títulos incentivados
https://www.gov.br/fazenda/pt-br/assuntos/noticias/2024/fevereiro/cmn-ajusta-lastros-elegiveis-e-prazos-de-vencimento-dos-titulos-incentivados

CRA e CRI

Os aprimoramentos introduzidos pela nova regulamentação têm por objetivo aumentar a efetividade dessa política, de modo que os recursos captados por meio desses instrumentos financeiros sejam direcionados de forma mais eficiente para o financiamento dos setores do agronegócio e imobiliário. Em maiores detalhes, o CMN vedou as emissões de CRA e CRI com lastro em títulos de dívida (por exemplo, debêntures) de emissão de companhias abertas não relacionadas aos setores do agronegócio ou imobiliário.

Além disso, o CMN vedou a emissão com lastro em direitos creditórios originados de operações entre partes relacionadas ou de operações financeiras cujos recursos sejam utilizados para reembolso de despesas.

De modo a preservar as operações já contratadas, as medidas aprovadas pelo CMN não incidirão sobre os CRA e CRI distribuídos ou cujas ofertas de distribuição pública já tenham sido objeto de requerimento de registro de distribuição junto à CVM.

Saiu hj o RG de Dezembro/2023
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=594532&cvm=true

Interessante o comentario do gestor sobre a perspectiva do setor do agronegocio este ano devido a questoes climaticas - o que tem gerado uma preocupacao no mercado sobre um provavel aumento de risco de inadimplencia no setor. Sera um bom teste para os Fiagros e da capacidade dos gestores de i) estruturarem CRAs com garantias robustas que passem bem por periodos de turbulencia; ii)montarem uma carteira diversificada em tomadores, culturas, regioes, etc de forma que consigam minimizar os impactos negativos dos fatores climaticos este ano.

Este Fiagro tem sido um dos mais resilientes no mercado. O gestor atua ha muitos anos na securitizacao de titulos (CRA´s, etc) para empresas de grande porte e tem grande experiencia no setor. Entao esperamos que o fundo atravesse este ano de forma tranquila... a conferir!

"Nosso cenário base é de que o mercado agrícola passará por correções, influenciadas pelos ganhos recentes e considerando a natureza cíclica do mercado. Antecipamos um ambiente desafiador para 2024 devido ao fenômeno do El Niño e a possibilidade de quebra de safra de produtores em algumas micro-regiões do Brasil, conforme detalhado na seção do Panorama Macro e Setorial, porém nossas exposições continuam resilientes e reforçamos que os eventos climáticos não impactarão a nossa carteira de papéis. Nossa tese de investimentos mitiga fortemente os riscos climáticos por conta da subordinação, excesso de garantias líquidas e pulverizadas"

Problemas que eu encontrei:
> Paga em regime de compentência, ou seja, uma queda substancial no IPCA afetará bem o rendimento. ( @FCustodio )
> Gestão Capitania. ( @micnej )


Pontos interessantes:
> Exposição máxima 6% em grãos, logo a quebra de safra não ira afetar tanto assim o fundo. ( @Toscano1234 )
> 25% da carteira exposta em IPCA, a queda da Selic não vai afetar de forma voraz.
( @Toscano1234 )
> Carteira bem diversificada em tomadores e segmentos de atuação. ( @FCustodio )
> A pulverização protege de grandes "desgraças". ( @tiozao)

Minha opinião final:
> Vou entrar com os dois pés na porta.

Bora votar sim, receber a merreca e liquidar esse fundo. Já deu

que alta é essa? tijolo com bom DY e renegociação de contrato recente? será que é agora que eu zero aqui minha posição? hahaha

Ainda está barato. Esse deve ser o ÚNICO FII em q os rendimentos e o principal (valor da quota) acompanharam e até bateram a inflação nos últimos 10 anos.

Problemas que eu encontrei:
> "A parte da decoração, mobiliário etc demorou muito. Esse atraso da Cyrela também desanimou."( @josesouza4534 )
> Nas unidades não residenciais, há muitos imóveis desocupados, somente na FL e JK tem demanda. ( @gibajam )

Minha opinião final:
> Vou estudar mais sobre o fundo, mas ele entrou no meu radar.

Problemas que eu encontrei:
> 34%do fundo está em dívidas. ( @Ramsl ) Porém a dívida está barata, e tem 25 anos até o vencimento com taxa de IPCA+6%. ( @tiozao )
> Uma empresa só domimando vários CRAs. ( @Ramsl )
> Se o fundo não crescer os custos da dívida ficarão pesados. ( @tiozao )
> Demora na apresentação dos Relatórios Gerenciais. ( @lucascosta3m)
> Taxa de gestão alta.
> Colocam "Residencial", porém parte do RG da a impressão de que 5 unidades são do ramo de hotelaria. ( @TiagoPs )

Minha opinião final:
> Entrarei apenas abaixo dos R$9,00.

Problemas que eu encontrei:
>"50% PL CRI único devedor." ( @Rogerdff )
> Parece ter conflito de interesses com a Selina. ( @Edson1 )
> RG não mostra a taxa de ocupação dos hoteis. ( @Eduneris )
> Situação da Selina, maior devedor, receita aumentou, mas EBITDA está quase no negativo, ou seja, empresa consome muito caixa. ( @JLFII )


Entrarei:
Não, pois não gostei da dependência do fundo com a Selina, que se mostra em uma situação bem delicada.

Raio X do fundo:
1 - Fundo médio para grande, positivo.
2 - Boa diversificação, positivo
3 - Galpões de qualidade média para boa, neutro.
4 - Divida controlada (13% do ativo). e relativamente barata (78% em torno de IPCA+6,70%), neutro
5 - 82% de contratos típicos com possibilidade de upgrade. positivo
6 - Vacância 11% - negativo
7 - Gestão - negativo
A gestão precisa se mexer, vender ativos, aumentar a distribuição, resolver o problema de vacância, melhorar a estrutura de capital, fazer emissão e voltar a crescer. Está ficando para trás.

Relatório do RBRP de Dezembro de 2023:

https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/exibirDocumento?id=592579&cod_neg=RBRP11&cod=185714&tipo_comunicado=relatorio_gerencial_relatorios&utm_source=clubefii&utm_medium=site&utm_campaign=none&utm_content=pagina_comunicados

Em dezembro, as visitas dos últimos meses começaram a surtir efeitos e iniciamos negociações em alguns andares. No 15º andar, avançamos nas discussões do contrato de locação e esperamos assinar em jan/24. Também avançamos na negociação de mais 4 andares do edifício, que esperamos converter em locação nos próximos meses.

Como o relatório foi publicado em 30/01/2024, imagino que se houvesse retrocesso na locação do 15º do River One em janeiro teriam suprimido este trecho para não gerar expectativas. Então ... cadê o fato relevante da locação?

R$ 437.500.051,88 oferta
- R$ 936.600.000,00 obrigações
Agora vai ficar bonito
cai para -R$ 499.099.948,12 de obrigações
Ainda vai ter a venda da participação do shopping de Maceio

Olha poderia ter pedido esses 936MM, que acho levaria tudo !!!

Agora o fundo muda de patamar! Quero ver começar a comprar novos ativos :)

Será que pode assinar eletronicamente a declaração informando o custo médio de aquisição ?

oferta a R$ 9,68?

vêm a público comunicar ao mercado (“Comunicado ao Mercado”) que (1) no âmbito do Direito de Preferência (conforme definido no Prospecto Definitivo), foram subscritas e integralizadas 708.068 (setecentas e oito mil e sessenta e oito) Novas Cotas, equivalente a R$ 66.799.135,12 (sessenta e seis milhões, setecentos e noventa e nove mil, cento e trinta e cinco reais e doze centavos); e (2) serão subscritas e integralizadas pelos Investidores da Oferta, no âmbito do Período de Coleta de Intenções de Investimento (conforme definido no Prospecto Definitivo), 3.929.414 (três milhões,novecentas e vinte e nove mil, quatrocentas e quatorze) Novas Cotas, totalizando o montante total da Oferta de 4.637.482 (quatro milhões, seiscentas e trinta e sete mil, quatrocentas e oitenta e duas) Novas Cotas, equivalente a R$ 437.500.051,88 (quatrocentos e trinta e sete milhões, quinhentos mil, cinquenta e um reais e oitenta e oito centavos), considerando as Novas Cotas do Lote Adicional, conforme definidos no Prospecto Definitivo.
Considerando que foi atingido o Montante Inicial da Oferta (conforme definido no Prospecto Definitivo), a Oferta não foi cancelada e todos os Investidores tiveram seus Documentos de Aceitação acatados, com exceção dos Investidores da Oferta que sejam Pessoas Vinculadas, os quais tiveram seus Documentos de Aceitação cancelados, considerando que houve um excesso de demanda acima de 1/3 (um terço) da quantidade de Novas Cotas inicialmente ofertada (sem considerar as Novas Cotas do Lote Adicional).
Olha o fato relevante ai.

CMN aperta regras para CRIs, CRAs e LIGs e proíbe alguns tipos de emissão. Conselho proibiu emissões de CRIs e CRAs com lastro em títulos de dívida de emissão de companhias abertas não relacionadas aos setores do agronegócio ou imobiliário.

https://www.infomoney.com.br/politica/cmn-muda-regras-para-cris-cras-e-ligs-e-proibe-alguns-tipos-de-emissao-veja-o-que-muda/

E aí? Quem topa comprar 5% do fundo a mercado e pedir uma AGE para fechamento de capital? 1,3M não é complicado de arriscar dividido por uns 15 cotistas. É possível triplicar o capital. Quem entra?

Amigos, desculpem a sardinhagem, mas alguém que utiliza a corretora do Itaú poderia me dizer onde posso ver em quantas cotas eu fui atendido? Fui na parte de Subscrições mas não achei...

oi @FCustodio ,como está indo o fundo na sua visão e qual as expectativas futuras?

Oq foi isso por aqui hoje??? de 45.51 a 41,51

boa tarde cotistas do HLOG 11 deixo aqui endereço para votação para Assembleia para decidirmos sobre venda do Condomínio salto , uma alternativa para redução de alavancagem do fundo e um respiro sobre vacância do Viracopos
Vamos votar pessoal ! sua participação e muito importante !
file:///C:/Users/Marcela/Downloads/27486542000172-ASS31012024V01-000593940%20(1).pdf

R$0,44
https://fnet.bmfbovespa.com.br/fnet/publico/visualizarDocumento?id=594345&cvm=true
Pagamento: 08/02/2024

Rateio deu 80% por aqui, com a valorização já estamos ganhando! ;)

E o Fundo já entra em fevereiro com R$ 1,94 de resultados acumulados...